Kodėl DeFi, o ne bankas?
Bankas Europoje duoda 1–3% per metus. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → protokolai — nuo 6% iki 48%. Kodėl toks skirtumas? Ar tai per gražu? Šioje pamokoje viską paaiškinsime paprastai.
Pirma — kodėl apskritai kripto?
Prieš gilinantis į DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką →, atsakykime į pagrindinį klausimą: ar verta? Palyginkime su kitomis investavimo galimybėmis:
Kodėl DeFi grąža didesnė nei banko?
Tai ne magija ir ne piramidė. Priežastys konkrečios:
- Nėra tarpininko. Bankas moka tau 2%, bet pats uždirba 6-10% iš tavo pinigų. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → protokolas neturi darbuotojų, biurų, reklamos — todėl daugiau lieka tau
- Rizikos premija. Aukštesnė grąža = aukštesnė rizika. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → turi smart contract bug, likvidacijos, IL rizikų, kurių bankas neturi. Už tai moki „draudimą" (mūsų strategijos opcionai)
- Kripto rinka jauna. Per mažai kapitalo, per daug paklausos = aukšti fee APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką →. Ilgainiui mažės, kaip nutiko su P2P lending (buvo 15%, dabar 5%)
Sąžininga tiesa
DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → 48% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → yra NE garantuota grąža. Tai kintantis fees uždarbis, kuris gali būti 80% vieną savaitę ir 10% kitą. Mūsų strategija B po visų kaštų (opcionai + skola) realiai duoda 6-9% per metus — panašiai kaip geros akcijos, bet su momentaliniu likvidumu.
APY vs APR — koks skirtumas?
Prieš lyginant banką su DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką →, reikia suprasti du žodžius. Jie skamba panašiai, bet reiškia skirtingus dalykus.
APR (Annual Percentage Rate)
APR — tai paprastos palūkanos per metus. Jei turi $10,000 su 6% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką →, per metus gausi $600. Ir tiek. Palūkanos nesidaugina.
Formulė:
Pelnas = Pradinis kapitalas x APR x Laikas (metais)
Pavyzdys: $10,000 x 0.06 x 1 = $600 per metus
APY (Annual Percentage Yield)
APY — tai kiek iš tikrųjų uždirbi per metus, kai pelnas pridedamas prie tavo sumos ir irgi pradeda dirbti.
Formulė:
APY = (1 + APR / n)^n - 1
Kur n — kiek kartų per metus pelnas pridedamas (12 = kas mėnesį, 365 = kasdien).
Compound efektas — sniego gniūžtės principas
Compound efektas — kaip sniego gniūžtė
Įsivaizduok, kad rideni sniego gniūžtę nuo kalno. Kuo ilgiau rideni, tuo didesnė ji tampa — nes naujas sniegas limpa ant jau esamo.
Su pinigais tas pats. Tavo pelnas pridedamas prie sumos, ir kitą mėnesį pelnas skaičiuojamas nuo didesnės sumos.
Pavyzdys su $10,000 ir 48% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką →:
- Paprastos palūkanos (APR): $10,000 + $4,800 = $14,800 po metų
- Su compound kas mėnesį (APY): = $16,010 po metų
- Su compound kasdien (APY): = $16,160 po metų
Skirtumas: $1,360 — vien dėl to, kad pelnas „dirba" kartu su tavo pinigais.
| Kur laikai pinigus | APR | Kaip dažnai pridedama | APY | Pelnas iš $10,000 |
|---|---|---|---|---|
| Bankas (EUR) | 2% | Kas mėnesį | 2.02% | $202 |
| Kamino lending | 6% | Kas mėnesį | 6.17% | $617 |
| OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees | 48% | Kas savaitę | 61.2% | $6,120 |
| Deribit premija | 15% | Kas 120d | 15.8% | $1,580 |
Kodėl bankas moka tik 2%, o DeFi — 6–48%?
Atsakymas paprastas: kuo didesnė rizika — tuo daugiau moka. Tai vadinama rizikos premija (papildomas uždarbis už tai, kad priimi riziką).
Banko 2% — iš kur atsiranda?
Bankas — kaip tarpininkas
Įsivaizduok, kad parduodi obuolius. Bet vietoj to, kad parduotum pats, atiduodi juos parduotuvei. Parduotuvė parduoda už 5 eurus, tau grąžina 1 eurą. Likusius 4 eurus pasiima sau — už patalpas, darbuotojus, elektrą.
Bankas daro tą patį su tavo pinigais.
Bankas paima tavo pinigus ir:
- Skolina juos kitiems žmonėms (būsto paskola 4–6%)
- Investuoja į obligacijas (3–5%)
- Pasiima didžiąją dalį pelno sau (darbuotojai, pastatai, valdymas)
- Tau grąžina likutį: 1–3%
Banko privalumas — indėlių draudimas (iki 100,000 EUR). Jei bankas žlugtų, valstybė grąžina pinigus.
DeFi 6–48% — iš kur atsiranda?
DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → protokolai neturi pastatų, darbuotojų ar biurokratijos. Pelnas ateina tiesiogiai tau:
Lending (skolinimas) — 6% APY — Kamino, Aave:
- Tu paskolini savo SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ar ETH kitiems žmonėms
- Jie moka palūkanas tiesiogiai tau
- Nėra tarpininko — visas pelnas tavo
LP fees (likvidumo teikimas) — 20–60% APR — Orca, Meteora:
- Tu „padedi pinigus" į prekybos vietą
- Kiekvienas, kas keičia valiutas, moka mažą mokestį
- Tas mokestis eina tiesiogiai tau
Opcionų premija — 10–20% APR — Deribit:
- Tu parduodi „draudimą" kitiems rinkos dalyviams
- Gauni mokestį už tai, kad prisiimi riziką
- Panašu į draudimo kompanijos darbą
Didesnė grąža = didesnė rizika
DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → — tai ne „nemokamas pelnas". Kiekvienas procentas atspindi konkrečią riziką:
- 6% lending — rizika, kad programa (smart contract) gali turėti klaidų
- 48% LP fees — rizika, kad prarasi dalį pinigų dėl kainos pokyčių
- 15% opcionai — rizika, kad tavo prognozė bus neteisinga
DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → Risk OS padeda matyti ir valdyti šias rizikas, o ne jas ignoruoti.
Smart contract — kur dingo tarpininkas?
Paprastame pasaulyje kiekvienai operacijai reikia tarpininko — žmogaus ar įstaigos, kuri viską sutvarko. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → pasaulyje šį darbą atlieka programa.
Smart contract — kaip pardavimo automatas
Įsivaizduok automatą mokykloje. Įmeti monetą, paspaudi mygtuką, gauni batonėlį. Niekas negali apgauti — automatas dirba pagal užprogramuotas taisykles.
Smart contract veikia lygiai taip pat, tik su pinigais. Tai programa internete, kuri automatiškai vykdo taisykles. Niekas — net jos kūrėjai — negali jų pakeisti ar sustabdyti.
| Operacija | Paprastame pasaulyje | DeFi pasaulyje |
|---|---|---|
| Paskola | Bankas (2 sav. procesas) | Smart contract (10 sek.) |
| Valiutos keitimas | Bankas/valiutos keitykla | DEXDEXDecentralized Exchange — decentralizuota birža (pvz., Jupiter, Orca, Uniswap). Nereikia KYC.Skaityti pamoką → smart contract |
| Draudimas | Draudimo kompanija | Opcionų smart contract |
| Depozitas | Bankas | LendingLendingSkolinimas/skolinimasis DeFi. Padedi collateral, gauni paskolą stablecoin'ais.Skaityti pamoką → protokolas |
Kaip veikia smart contract? Pavyzdys su Kamino:
- Tu deponuoji 126 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → į Kamino smart contract
- Smart contract automatiškai paskolina tavo SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kitiems
- Kiti moka palūkanas — smart contract automatiškai perduoda jas tau
- Jei skolininkas negali grąžinti — smart contract automatiškai paima jo užstatą
Niekas negali sustabdyti ar pakeisti šio proceso. Net Kamino komanda negali „paimti tavo pinigų".
Bet yra ir rizika!
Smart contract pašalina tarpininką — bet pats gali turėti klaidų (kaip bet kuri programa). Jei kode yra klaida — pinigai gali būti pavogti. Todėl svarbu naudoti tik patikrintus ir seniai veikiančius protokolus. Apie tai daugiau — pamokoje 1-4.
Bankas vs DeFi — pilnas palyginimas
| Kas svarbu | Bankas | DeFi |
|---|---|---|
| Kiek uždirbi per metus | 1–3% | 6–48%+ |
| Ar draudžiami pinigai? | Taip (iki 100k EUR) | Ne |
| Kada gali naudoti? | Darbo valandomis | 24/7 — visada |
| Ar reikia asmens dokumento? | Taip | Ne (tik perkant kriptovaliutą) |
| Kiek laiko atsiimti pinigus? | 1–3 darbo dienos | 1–60 sekundžių |
| Kas valdo tavo pinigus? | Bankas | Tu pats (per smart contract) |
| Ar matai, kas vyksta? | Ne (uždara sistema) | Taip (viskas vieša) |
| Ar svarbu kur gyveni? | Taip | Ne |
| Kaip dažnai pridedamas pelnas? | Kas mėnesį | Kas sekundę |
| Kokia rizika? | Bankas žlugs (bet draudžiama) | Programa gali turėti klaidų + rinka gali kristi |
| Nuo kokios sumos gali pradėti? | Dažnai 1,000+ EUR | Nuo $1 |
Kaip tai susijungia DeFi Risk OS platformoje
Mūsų platformoje naudojami keli pelno šaltiniai kartu:
Strategija A — Covered Call + LP
- Collateral lending: ~6% APYAPYAnnual Percentage Yield — metinė palūkanų norma SU compound efektu. Visada didesnė už APR.Skaityti pamoką → (maža rizika)
- LP fees: 20–48% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → (vidutinė rizika)
- Opcionų premija: 10–15% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → (valdoma rizika)
Strategija B — Multi-Layer Yield
- 3 sluoksnių sistema — keli pelno šaltiniai vienas ant kito
- Rezultatas: ~6.9% APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → vien iš yield (uždarbio) dalies
- Apsauga: 64% portfelio apsaugota opcionais
Svarbi mintis
DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → — tai ne „geresnis bankas". Tai visiškai kita sistema su kitomis taisyklėmis. Bankas tinka kasdienėms operacijoms ir saugiam taupymui. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → tinka tiems, kas supranta rizikas ir nori aktyviai valdyti savo pinigus. Mūsų tikslas — padėti tai daryti protingai.
Santrauka
- APR = paprastos palūkanos. APY = su compound efektu (pelnas ant pelno)
- Bankas moka 1–3%, nes pasiima didžiąją dalį pelno ir yra draudžiamas
- DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → moka 6–48%+, nes nėra tarpininko, bet yra programos klaidų rizika
- Didesnė grąža visada reiškia didesnę riziką — tai rizikos premija
- Smart contract — programa, kuri pašalina tarpininką, bet pati gali turėti klaidų
- DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → Risk OS tikslas — padėti matyti ir valdyti šias rizikas