RWA uždarbis DeFi — Kamino ir likvidumo baseinai
SOLŠi pamoka — edukacija, ne investicinė rekomendacija. Visi veiksmai čia — tyrinėjimas, be realių pinigų.
Tradicinė akcija pas brokerį tiesiog guli: jos vertė gali augti, bet daugiau nieko nedaro. Tokenizuota akcija yra kompozabili — ji veikia 24/7 ir jungiasi prie DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → protokolų lygiai kaip bet kuris kitas tokenas. Tai didžiausias tokenizacijos „wow“ momentas: tas pats turtas gali uždirbti dviem sluoksniais vienu metu. Bet kartu atsiranda ir naujo tipo rizikų.
Brokerio sąskaitoje akcija „uždaryta“ jo sistemoje — niekur nesijungia ir veikia tik biržos valandomis. Tokenizuota akcija yra on-chain tokenas, todėl ją galima dėti kaip užstatą, poruoti baseinuose ir naudoti DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → 24/7.
Būdas 1 — užstatas Kamino SOL Kamino
Kamino yra didžiausias SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → skolinimo (lending) protokolas ir vienas pirmųjų didelių DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → lending protokolų, priėmusių tokenizuotas akcijas (xStocksxStocksTokenizuotų akcijų linija Solana tinkle (kūrėjas Backed Finance).Skaityti pamoką → tipo) kaip užstatą.
Padėjus tokenizuotą akciją į KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką →, galimi du keliai:
| Variantas | Ką gauni | Su kuo siejasi |
|---|---|---|
| Supply (tiekimas) | Nedidelį supply uždarbį už tai, kad palieki turtą protokole | Modulis 3 — collateral |
| Borrow (skola) | Pasiskolini USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → prieš akciją; kiek leidžia — priklauso nuo tikerio (2026-09 KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → xStocksxStocksTokenizuotų akcijų linija Solana tinkle (kūrėjas Backed Finance).Skaityti pamoką → rinkoje: SPYx 73%, TSLAx 55%, AAPLx 40%, MSTRx 30%), o skola kainuoja ~5% per metus | Modulis 3 — LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →, likvidacija |
Tarkim, supply APYAPYAnnual Percentage Yield — metinė palūkanų norma SU compound efektu. Visada didesnė už APR.Skaityti pamoką → galėtų būti maždaug 2% — bet tai tik iliustracija. Realūs skaičiai kinta kasdien, todėl praktinėje užduotyje susirasi dabartinius pats.
2026-09-05 KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → xStocksxStocksTokenizuotų akcijų linija Solana tinkle (kūrėjas Backed Finance).Skaityti pamoką → rinkoje USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → skola kainavo ~5,0% per metus (tiekimo pusė mokėjo ~3,9%). Todėl bet kurį sluoksnį vertini kaip atimtį: jei pasiskolini už 5,0% ir tuos pinigus sudedi į tokenizuotą iždą, nešantį ~3,5%, tavo carry yra minus ~1,5% per metus.
Sluoksniavimas apsimoka tik tada, kai naujo sluoksnio grąža realiai viršija skolos kainą. Skaičiai kinta kasdien — patikrink dabartinius abiejose pusėse.
Tai tiesiogiai remiasi Modulio 3 žiniomis: LTV (kiek pasiskolinai prieš užstatą), likvidacijos kaina ir Health Factor veikia lygiai taip pat, kaip ir su SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → užstatu.
Būdas 2 — likvidumo baseinai (LP)
Tokenizuotą akciją galima suporuoti su USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → ir įdėti į likvidumo baseiną — Raydium SOL arba Orca SOL. Už tai, kad teiki likvidumą, gauni dalį prekybos mokesčių, kuriuos sumoka per baseiną prekiaujantys žmonės.
| Savybė | LP su tokenizuota akcija |
|---|---|
| Pora | Akcijos tokenas + USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → |
| Kur | RaydiumRaydiumSolana DEX su likvidumo baseinais — vienas didžiausių pagal apimtį.Skaityti pamoką → SOL / OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → SOL |
| Uždarbis | Dalis prekybos mokesčių |
| Pagrindinė rizika | Impermanent loss (IL) |
Tai siejasi su Moduliu 4: tas pats impermanent loss principas, kurį mokeisi su SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, galioja ir akcijos/USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → porai. Kuo labiau akcijos kaina nuklysta nuo įėjimo taško, tuo labiau IL „nugraužia“ dalį uždarbio.
Būdas 3 — layering (sluoksniavimas)
Įdomiausia tai, kad sluoksnius galima derinti. Vienu metu turi:
- akcijos kainos ekspoziciją — jei akcija brangsta, tu uždirbi iš kainos;
- DeFi uždarbį — supply palūkanas arba LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → mokesčius nuo to paties turto.
Tradicinis brokeris fiziškai to negali pasiūlyti — jo sistemoje akcija tik laikoma. Tai esminis tokenizacijos pranašumas, bet kiekvienas papildomas sluoksnis prideda ir rizikos sluoksnį.
Kai perpranti šiuos tris sluoksnius, gali pažvelgti į bet kurią RWARWAReal World Assets — realaus pasaulio aktyvai (akcijos, obligacijos, iždas), paversti blockchain tokenais.Skaityti pamoką → poziciją ir tiksliai pasakyti, kuriame sluoksnyje uždirbamas uždarbis ir už kokią riziką už jį moka.
Svarbios rizikos
Uždarbis ateina mainais už riziką — ir tai naudinga žinoti: pamatęs didelį skaičių iškart klausi „už kokią riziką man čia moka?“. Štai trys rizikos ir svertas kiekvienai:
- Likvidacija savaitgalį → skolinantis prieš akcijos tokeną, laikyk LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → žemą ir turėk atsargų: DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → veikia 24/7, o tikra birža savaitgalį uždaryta, todėl planą paruoši iš anksto.
- Peg nuokrypis → tokeno kaina ne biržos valandomis ar plonuose baseinuose gali nukrypti nuo realios akcijos, todėl renkiesi gilesnius baseinus ir tikrini kainą prieš veiksmą.
- Smart contract + emitentas → naudoji tik audituotus protokolus ir žinai, kas išleido tokeną bei laiko padengimą.
Kiekviena rizika turi sprendimą. Ne bijai jos — išmoksti ją atpažinti ir valdyti.
Tokenizuota akcija seka akcijos kainą, bet nesuteikia akcininko teisių — nei balsavimo, nei tiesioginės pretenzijos į dividendus, ir nėra apsaugota brokerių investuotojų apsaugos (pvz., JAV SIPCSIPCJAV brokerių sąskaitų apsauga iki $500k. Tokenizuotoms akcijoms NETAIKOMA.Skaityti pamoką → iki 500 000 USD). Emitento bankroto atveju esi neužtikrintas kreditorius. Be to, tai reguliuojamas vertybinis popierius (griežčiau nei paprasta kripto): prieinamumas ir taisyklės skiriasi pagal šalį ir sparčiai keičiasi. Pasitikrink dabartinį statusą pats — tai ne investicinė ir ne mokestinė konsultacija.
Greita santrauka
| Būdas | Uždarbis iš | Pagrindinė rizika | Modulis |
|---|---|---|---|
| Užstatas KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → (supply) | SupplySupplyTurto padėjimas (deponavimas) į protokolą — kaip užstatas arba uždarbiui.Skaityti pamoką → palūkanos | Smart contract | 3 |
| Skola prieš akciją | Pinigai į rankas be pardavimo | LikvidacijaLikvidacijaKai LTV viršija slenkstį ir protokolas automatiškai parduoda tavo collateral skolai padengti.Skaityti pamoką → (savaitgalis!) | 3 |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → baseinas | Prekybos mokesčiai | Impermanent loss + peg | 4 |
Pažiūrim gyvai, ar Kamino priima tokenizuotas akcijas ir kokiomis sąlygomis — bet saugiai, nieko nededant ir net nejungiant piniginės. Užtruks ~10 minučių.
Šioje užduotyje NIEKO nededi ir nejungi piniginės — tik žiūri skaičius. Atmink: reali pozicija turi likvidacijos riziką, o savaitgalį, kai tikra birža uždaryta, sureaguoti labai sunku.
Mokomės, ne investuojam — naudok tik mažas „pamokos kainos“ sumas.
Ką tik pats perskaitei gyvos RWA rinkos sąlygas ir žinai, ko klausti dėl kiekvieno uždarbio sluoksnio — dauguma to niekada nepadaro.