Likvidacija — kai sistema parduoda tavo turtą
Įsivaizduok, kad turi namą ir paskolą. Jei nustoji mokėti — bankas gali paimti tavo namą. DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → veikia panašiai, tik daug greičiau.
Likvidacija — tai momentas, kai smart contract automatiškai parduoda tavo užstatą (SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ar ETH), nes tavo skola tapo per didelė palyginus su užstatu.
Paprasta analogija
Įsivaizduok, kad davei draugui savo dviratį kaip garantiją už 50 EUR paskolą. Jei dviračio vertė nukristų iki 55 EUR — draugas parduotų dviratį, kad atgautų savo pinigus. Neklausęs tavęs. Tai ir yra likvidacija.
Kada vyksta likvidacija?
Kai tavo LTV (skola/užstatas) viršija 71% — smart contract automatiškai parduoda tavo turtą.
Tai vyksta be jokio perspėjimo. Be laukimo. Be derybų. Programa tiesiog vykdo kodą.
Likvidacija yra negrįžtama
Kai likvidacija įvyksta — negali jos atšaukti. Tavo SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ar ETH parduodami. Ir dar pridedama bauda (5–10%). Todėl vienintelė strategija — niekada neleisti LTV pasiekti 71%.
Likvidacijos kainos formulė
Likvidacijos kaina — tai tokia SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina, prie kurios tavo LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → pasieks 71%.
Formulė
Likvidacijos kaina = (Skola × 1.05) / (SOL kiekis × 0.90 × 0.71)
Skaičiuojame su mūsų pavyzdžiu
- SOL kiekis: 126 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
- Skola: 4,704 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →
- Dabartinė kaina: $88
Likvidacijos kaina = (4,704 × 1.05) / (126 × 0.90 × 0.71)
= 4,939.20 / 80.57
= $61.30
Ką tai reiškia: jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina nukris nuo $88 iki $61.30 (tai −30%), tavo poziciją bus likviduota.
Kaip likvidacija vyksta žingsnis po žingsnio
SOL kaina nukrenta
Rinkoje vyksta didelis kritimas. SOL kaina pasiekia $61. Tavo LTV viršija 71%.
Botai pastebi galimybę
Specialios programos (botai) nuolat stebi blockchain ir ieško pozicijų, kurių LTV per didelis. Už likvidacijos vykdymą jie gauna atlygį.
Smart contract parduoda tavo SOL
Botas siunčia komandą. Smart contract parduoda dalį ar visą tavo SOL, kad padengti skolą. Pardavimas vyksta rinkos kaina.
Pridedama bauda
Be skolos padengimo, nuskaitoma 5–10% bauda nuo parduodamo turto. Tai papildomas nuostolis tau.
Likvidacijos bauda Kamino: ~5%. Aave: ~5–10%.
Likutis grąžinamas
Jei po visko kažkas lieka — grąžinama tau. Bet dažnai likutis yra labai mažas.
Kiek galima prarasti? Pavyzdys su skaičiais
Prieš likvidaciją
| Užstatas | 126 SOL × $88 = $11,088 |
| Skola | 4,704 USDC |
| Iki pavojaus | −30% |
Likvidacijos momentu (SOL = $61)
| Užstato vertė | 126 SOL × $61 = $7,686 |
| Skola (su weighted) | $4,939 |
| LTV | 71% — LIKVIDACIJA! |
Po likvidacijos
| Vertė | |
|---|---|
| Parduota skolai padengti | $4,939 (81 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) |
| Bauda (~5%) | $247 (4 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) |
| Liko SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → | ~41 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| Likusi vertė | 41 × $61 = $2,501 |
| Bendras nuostolis | $8,587 (−77%) |
Skaičiai yra žiaurūs
Pradėjai su $11,088. Po likvidacijos liko $2,501. Praradai beveik $8,600. Ir jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → vėliau atsigauna iki $88 — tu jau nebeturi tų 85 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →. Praradai turtą IR praleidai atsigavimą. Dvigubas smūgis.
Kas lemia likvidacijos greitį?
| Kas vyksta | Greita/skausminga | Lėta/švelnesnė |
|---|---|---|
| Kainos kritimo greitis | Staigus kritimas per minutes | Lėtas kritimas per savaitę |
| Tinklo apkrova | Perpildytas (brangu) | Normalus |
| Kiek botų stebi | Daug — greitai likviduoja | Mažai — gali spėti reaguoti |
| Tavo LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → buferis | Mažas (55%+) — iškart | Didelis (30%) — turi laiko |
SOL SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → tinkle likvidacijos vyksta per sekundes (blokai kas ~0.4s).
ETH EthereumEthereumBlokų grandinė su smart contracts. Naudojame Aave (lending) ir Uniswap (LP).Skaityti pamoką → tinkle gali užtrukti kelias minutes, bet gali būti labai brangios.
Kaip išvengti likvidacijos — 4 lygių planas
Turėk planą IŠ ANKSTO
Niekada nelaukk kol bus blogai. Turėk paruoštą planą kiekvienai situacijai:
Lygis 1 — LTV > 45% (Perspėjimas)
- Pradėk tikrinti kas kelias valandas
- Paruošk USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → skolos dengimui
Lygis 2 — LTV > 55% (Pavojus)
- Sumokėk dalį skolos (20–30%)
- Arba pridėk daugiau SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/ETH prie užstato
Lygis 3 — LTV > 65% (Kritinis)
- Skubiai dengk skolą iš visų šaltinių
- Uždaryk kitas pozicijas ir naudok pinigus skolai
Lygis 4 — LTV > 68% (Avarinė)
- Dengk VISĄ skolą. Tai jau ne optimizavimas — tai gelbėjimas.
Mūsų strategijos apsaugos priemonės
Opcionų apsauga (draudimas)
Deribit| Pozicija | Ką daro |
|---|---|
| Long PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → $90 (200 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) | Draudimas — vertė auga kai SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → krenta |
| Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → $65 (100 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) | Padeda sumokėti už draudimą |
| Short Call $160 (50 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) | Generuoja papildomas pajamas |
LP poziciją kaip pagalba
Orca- LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → poziciją diapazone: $64–$88
- Kai SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina krenta, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → „perka" SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → su tavo USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →
- Tą SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → gali pridėti prie užstato
Veiksmų planas pagal scenarijų
| SOL kainos pokytis | Ką daryti |
|---|---|
| −20% ($70) | Parduoti opcionus, uždaryti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →, pradėti iš naujo |
| −30% ($61.60) | PAVOJUS — turėjo būti jau sureagavęs anksčiau |
| +15–20% | Atnaujinti draudimą aukštyn |
| +100% ($176) | SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → parduodamas per opcioną — geras rezultatas! |
LTV lentelė — kaip keičiasi su kaina
| SOL kaina | Pokytis | Užstato vertė | LTV (weighted) | Statusas |
|---|---|---|---|---|
| $120 | +36% | $13,608 | 36.3% | Saugus |
| $100 | +14% | $11,340 | 43.6% | Stebėti |
| $88 | 0% | $9,979 | 49.5% | Stebėti |
| $80 | −9% | $9,072 | 54.4% | Pavojus |
| $70 | −20% | $7,938 | 62.2% | Kritinis |
| $65 | −26% | $7,371 | 67.0% | Avarinė |
| $61 | −31% | $6,917 | 71.4% | LIKVIDACIJA |
Žodynėlis
| Žodis | Ką reiškia paprastai |
|---|---|
| Likvidacija | Sistema automatiškai parduoda tavo turtą, nes skola per didelė |
| Likvidacijos kaina | SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina, prie kurios prasidės likvidacija |
| Likvidacijos bauda | Papildomas mokestis (5–10%), kurį prarandai likvidacijos metų |
| Likvidatorius | Botas, kuris vykdo likvidacijas ir gauna atlygį |
| Krizės planas | Iš anksto paruoštas veiksmų planas kiekvienai LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → zonai |
| Buferis | Kiek procentų „pagalvės" turi iki likvidacijos |
Trumpai
- LikvidacijaLikvidacijaKai LTV viršija slenkstį ir protokolas automatiškai parduoda tavo collateral skolai padengti.Skaityti pamoką → vyksta automatiškai kai LTV > 71% — be perspėjimų.
- Likvidacijos kaina:
(Skola × 1.05) / (Kiekis × 0.90 × 0.71) - Bauda 5–10% — papildomas nuostolis.
- Su 126 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ir $4,704 skola — likvidacija ties $61.30 (−30%).
- Vienintelė strategija: prevencija. Turėk planą kiekvienam lygiui.
- 30% LTV = didžiausias saugumo buferis.