Meteora DLMM — keitykla su dinaminiais komisiniais
SOL MeteoraKas yra Meteora DLMM?
Meteora DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) — tai keitykla ant SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką →, kuri naudoja bin-based modelį. Vietoj vientisos kainų linijos (kaip OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →), MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → dalina kainas į atskiras „dėžutes" (bins).
DLMM = „Protingi" komisiniai
„Dynamic" reiškia, kad MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → komisiniai automatiškai prisitaiko prie situacijos:
- Rami rinka → mažas komisinis
- Nerami rinka → didesnis komisinis
Tai kaip draudimo kaina: kai rizika didesnė — draudimas brangesnis. O tu, kaip LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →, gauni tą didesnį komisinį.
Bin modelis vs Tick modelis
Tick modelis (Orca/Uniswap)
Likvidumas paskirstytas vientisoje kainų linijoje. Pasirenki pradžią ir pabaigą — viskas tarp jų tolygiai paskirstyta.
Bin modelis (Meteora)
Kainų erdvė padalinta į atskiras „dėžutes". Kiekviena turi savo kainą ir likvidumo kiekį. Gali kiekvienoje dėžutėje paskirstyti skirtingai.
Dėžučių analogija
Įsivaizduok, kad turi 8 lentynėles parduotuvėje. OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →: visos lentynėlės vienodai užpildytos. MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką →: gali sudėti daugiau prekių ten, kur daugiausiai pirkėjų, o mažiau — tuščiose zonose.
| Tick-based (Orca/Uniswap) | Bin-based (Meteora) | |
|---|---|---|
| Paskirstymas | Tolygus per visą diapazoną | Individualus kiekvienai „dėžutei" |
| Komisiniai | Fiksuoti | Dinamiški (prisitaiko) |
| Valdymas | Paprastesnis | Lankstesnis |
| IL apsauga | Nėra | Dalinė (didesni komisiniai kai IL didžiausias) |
Dinaminis komisinis — Meteora unikalumas
MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → automatiškai koreguoja komisinius pagal rinkos nervingumą:
| Rinkos būsena | Bazinis | Priedas | Bendras |
|---|---|---|---|
| Rami | 0.20% | +0.00% | 0.20% |
| Vidutiniškai nerami | 0.20% | +0.15% | 0.35% |
| Nerami | 0.20% | +0.40% | 0.60% |
| Labai nerami | 0.20% | +0.80% | 1.00% |
Kodėl tai gerai LP?
Kai rinka labai juda, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → patiria daugiau nuostolių (IL). Dinaminis komisinis padidėja būtent tada, kai LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → to labiausiai reikia — nervingos rinkos metu. Tai kaip automatinis draudimas.
Meteora strategijos — kaip paskirstyti likvidumą
1. Spot (tolygiai)
Bin: $85 | ████████ (12.5%)
Bin: $86 | ████████ (12.5%)
Bin: $87 | ████████ (12.5%)
Bin: $88 | ████████ (12.5%) ← dabartinė kaina
Bin: $89 | ████████ (12.5%)
Bin: $90 | ████████ (12.5%)
Bin: $91 | ████████ (12.5%)
Bin: $92 | ████████ (12.5%)
Kada naudoti: Nežinai, kuria kryptimi judės kaina.
2. Curve (sukoncentruota)
Bin: $85 | ██ (3%)
Bin: $86 | ████ (8%)
Bin: $87 | ████████ (18%)
Bin: $88 | ████████████ (42%) ← daugiausiai čia
Bin: $89 | ████████ (18%)
Bin: $90 | ████ (8%)
Bin: $91 | ██ (3%)
Kada naudoti: Tikiesi, kad kaina liks arti dabartinės. Maksimalūs komisiniai.
3. Bid-Ask (dvipusis)
Bin: $85 | ████████████ (25%)
Bin: $86 | ████████ (15%)
Bin: $87 | ████ (8%)
Bin: $88 | ██ (4%) ← mažiausiai centre
Bin: $89 | ████ (8%)
Bin: $90 | ████████ (15%)
Bin: $91 | ████████████ (25%)
Kada naudoti: Tikiesi didelio kainos pokyčio. Apsauga nuo IL.
Orca vs Meteora — detalus palyginimas
| Orca Whirlpool | Meteora DLMM | |
|---|---|---|
| Tinklas | SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → | SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → |
| Modelis | TickTickMažiausias kainos žingsnis concentrated liquidity protokoluose (Uniswap V3, Orca).Skaityti pamoką →-based | Bin-based |
| Komisiniai | Fiksuoti | Dinamiški |
| TVL | Didesnis (~$200M+) | Mažesnis, bet auga |
| Strategijų lankstumas | Vidutinis | Aukštas |
| IL apsauga | Nėra | Dalinė (dinaminis fee) |
| Brandumas | Brandus | Naujesnis |
| DeFi Risk OS | Phase 1 | Phase 2 |
Kada rinktis Meteora vs Orca?
| Situacija | Geresnis | Kodėl |
|---|---|---|
| Ilgalaikė „pamirsk ir palaikyk" | Orca | Paprastesnis, brandesnis |
| Nerami rinka | Meteora | Dinaminis komisinis kompensuoja IL |
| Aktyvus valdymas | Meteora | Lankstesnis bin paskirstymas |
| Didžiausias likvidumas | Orca | Daugiau TVLTVLTotal Value Locked — bendra užšaldyta vertė DeFi protokole. Rodo protokolo populiarumą. |
| Mūsų strategijos (pradžia) | Orca | Geriau ištestuota |
Meteora ir mūsų strategijos
Šiuo metu naudojame Orca Whirlpool kaip pagrindinę LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → platformą. MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → bus pridėta kaip alternatyva vėliau.
Kodėl pradedame nuo Orca?
- Brandumas — OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → veikia ilgiau, daugiau patikrinta
- Dokumentacija — OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → SDK geriau dokumentuotas
- Likvidumas — SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → pool OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → turi didesnį TVLTVLTotal Value Locked — bendra užšaldyta vertė DeFi protokole. Rodo protokolo populiarumą.
- Paprastumas — TickTickMažiausias kainos žingsnis concentrated liquidity protokoluose (Uniswap V3, Orca).Skaityti pamoką → modelis lengviau integruojamas
MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → bus pridėta vėliau — dinaminiai komisiniai gali pagerinti pajamas nervingoje rinkoje.
Perpratęs ir tick, ir bin modelį, gali pats nuspręsti, kuriai porai ir rinkos būsenai kuri keitykla tinka — tai sprendimas, kurį priimi tu, ne platforma už tave.
Rizikos ir kaip jas valdyti
| Rizika | Lygis | Paaiškinimas |
|---|---|---|
| Programos klaida | Vidutinis | Naujesnė nei OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →, mažiau laiko rinkoje |
| Mažas likvidumas | Vidutinis | Kai kurie pool maži |
| Dinaminio fee rizika | Žemas | Komisinis gali būti per mažas ramioje rinkoje |
| SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → sustojimas | Žemas | Bendras tinklo klausimas |
- Programos klaida (naujesnė nei Orca) → pradžiai laikai pagrindinę poziciją OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →, o MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → išbandai mažesne suma, kol susikaupia istorija
- Mažas pool likvidumas → renkiesi tik pool su dideliu TVLTVLTotal Value Locked — bendra užšaldyta vertė DeFi protokole. Rodo protokolo populiarumą. ir 24h volume, o ne pirmą iš sąrašo
- Dinaminis fee gali būti per mažas ramioje rinkoje → tai būtent tada, kai ir IL mažas — sverto čia nereikia, fee atsiveria kai rinka pajuda
- Solana tinklo sustojimas → tas pats klausimas visiems SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → protokolams, valdai diversifikacija tarp tinklų
Kiekviena rizika turi sprendimą. Naujumas — ne grėsmė, o priežastis MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → pradžioje testuoti mažesne suma, o ne ją apeiti.
Toliau: Dabar, kai suprantame visus tris protokolus, gilinkimės į didžiausią LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → riziką — Impermanent LossImpermanent LossNuostolis LP pozicijoje dėl kainos pokyčių. „Impermanent" nes gali atsigauti jei kaina grįžta.Skaityti pamoką →.
Meteora supranti tik tada, kai pamatai jos bin grafiką gyvai. Užtruks ~10 minučių, piniginės jungti nereikia.
TIK tyrinėjam — pozicijos neatidaryk ir piniginės jungti nereikia. Meteora veikia TIK Solana tinkle. Mūsų strategijose pradžiai naudojame Orca — Meteora kol kas tik pažinčiai.
Mokomės, ne investuojam — naudok tik mažas „pamokos kainos“ sumas.
Ką tik gyvai palyginai Meteora bin grafiką su Orca pool ir pasirinkai strategiją šiandienos rinkai — taip protokolus skaito tik tie, kurie iš tiesų valdo savo LP poziciją.