Fee rinkimas ir reinvestavimas — palūkanos ant palūkanų
APR formulė
LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → pelningumas matuojamas APR (metinis pelningumas). Formulė paprasta:
APR = (dienos pajamos × 365) / investuotas kapitalas × 100%
Pavyzdys:
| Parametras | Vertė |
|---|---|
| Dienos pajamos | $5.95 |
| Investuotas kapitalas | $3,200 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → |
| APR | (5.95 × 365) / 3,200 = 67.9% |
APR vs APY — koks skirtumas?
- APR = metinis pelningumas be reinvestavimo (paprastas)
- APY = metinis pelningumas su reinvestavimu (sudėtinis)
APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → 67.9% su kasdieniu reinvestavimu = APYAPYAnnual Percentage Yield — metinė palūkanų norma SU compound efektu. Visada didesnė už APR.Skaityti pamoką → ~97%
Skirtumas atsiranda dėl „palūkanų ant palūkanų" — reinvestuoti pinigai irgi pradeda uždirbt.
Breakeven APR — minimali riba
Breakeven APR — tai mažiausias LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → pelningumas, kad strategija neštų pelną. Tai tavo orientyras: kol esi virš jo — komisiniai padengia draudimo ir skolos kaštus. Nukritus žemiau — tiesiog susiaurini diapazoną arba renkiesi aktyvesnį pool'ą (žemiau lentelėje matysi konkretų veiksmą kiekvienai situacijai).
Breakeven analogija
Kaip su verslu: jei parduotuvės pajamos nepadengia nuomos ir darbuotojų algų — verslas nuostolingas. LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → komisiniai turi padengti draudimo ir skolos kaštus.
Formulė:
Breakeven APR = (dienos draudimo kaina + dienos skolos kaina) × 365 / LP kapitalas × 100%
Skaičiavimas su Strategija B:
| Kaštų dalis | Per dieną | Iš kur |
|---|---|---|
| Opcionų kaina (theta) | −$3.25 | Draudimo mokestis |
| Skolos palūkanos | −$0.77 | 4,704 × 0.06 / 365 |
| Visi kaštai | −$4.02 | |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → kapitalas | $3,200 | |
| Breakeven APR | (4.02 × 365) / 3,200 = 45.9% |
Ar mes virš breakeven?
Coverage ratio — kaip interpretuoti
| Coverage Ratio | Vertinimas | Ką daryti |
|---|---|---|
| >2.0x | Puiku | Perteklių reinvestuoti |
| 1.5x – 2.0x | Gerai | Stebėti, palaikyti |
| 1.0x – 1.5x | Minimaliai | Galbūt koreguoti diapazoną |
| <1.0x | Nuostolinga | Reikia veikti! |
Savaitinis pajamų rinkimo ciklas
Kiekvieną savaitę surink pajamas ir paskirstyk:
- Surink LP komisinius — OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →/MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką →: claim sukauptas pajamas (SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → + USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → dalys)
- Konvertuok SOL dalį į USDC (arba palik SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) per Jupiter
- Paskirstyk pagal planą:
- SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → dalis → papildomas užstatas (mažina LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →)
- USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → dalis → Draudimo Seifas (kaupiamas opcionų atnaujinimui)
- Perteklius → papildomas užstatas (augimo efektas)
- Atnaujink skaičius DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → Risk OS platformoje
- Patikrink perspėjimus — ar LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →, diapazonas, terminai normalūs
Kaip paskirstyti pajamas
Tarkime, per savaitę surinkta $41.65 ($5.95 × 7):
| Kur eina | Dalis | Suma | Kodėl |
|---|---|---|---|
| SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → → Užstatas | ~40% | ~$16.66 | Mažina LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →, didina saugumą |
| USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → → Draudimo Seifas | ~30% | ~$12.50 | Kaupiama opcionų atnaujinimui |
| Perteklius → Užstatas | ~30% | ~$12.50 | Augimo efektas |
| Iš viso | 100% | $41.65 |
Kodėl neviską į LP?
Reinvestuoti 100% į LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → didintų pajamas, bet padidintų riziką:
- Užstato papildymas mažina LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → → toliau nuo likvidacijos
- Draudimo Seifas kaupia pinigus opcionų atnaujinimui → draudimas nenutrūksta
- Tik perteklius eina į augimą → subalansuota strategija
Tai ne pelno maksimizavimo, o saugumo požiūris.
Augimo efektas per laiką
Be reinvestavimo (pajamos tiesiog kaupiasi):
| Mėnuo | Sukaupta | LP kapitalas | APR |
|---|---|---|---|
| 1 | $178.50 | $3,200 | 67.9% |
| 6 | $1,071 | $3,200 | 67.9% |
| 12 | $2,172 | $3,200 | 67.9% |
Su reinvestavimu (~30% pajamų → LP):
| Mėnuo | Sukaupta | LP kapitalas | Efektyvus APR |
|---|---|---|---|
| 1 | $178.50 | $3,253 | 69.0% |
| 6 | $1,135 | $3,541 | 75.1% |
| 12 | $2,402 | $3,920 | 83.2% |
Efektyvus APR — pajamų tempas lyginant su pradiniu $3,200 kapitalu (pool'o APR lieka 67.9%, bet dirba jau didesnis kapitalas).
Skirtumas per metus: +$230 papildomai iš augimo efekto.
Kai šitą ciklą perpranti, sugebi paversti savaitinį pajamų rinkimą sistema, kuri pati save augina — sprendi sąmoningai, kiek skirti saugumui ir kiek augimui, o ne spėlioji.
90 dienų draudimo atnaujinimo ciklas
Kas 90 dienų reikia atnaujinti opcionų draudimą. Tam kaupiamas Draudimo Seifas:
Kaupimas:
Savaitinė USDC → Seifas: $12.50
Per 90 dienų: $12.50 × 13 = $162.50
Draudimo atnaujinimo kaina: ~$150–$200
Coverage: ~81%–108%
Draudimo Seifas = opcionų biudžetas
Draudimo Seifas — dedikuotas fondas, kuris kaupiasi iš LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → pajamų ir naudojamas TIK opcionų pirkimui. Tai užtikrina, kad draudimas niekada nenutrūksta.
Jei Seifas pilnas — perteklius eina į užstatą. Jei Seifas per mažas — didink USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → dalį iš pajamų.
Ką stebėti platformoje
| Metrika | Ką skaičiuoja | Tikslas |
|---|---|---|
| Daily Carry | LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → pajamos − draudimas − skola | Ar dieną pelninga? |
| Coverage Ratio | LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → / BreakevenBreakevenLūžio taškas — kaina, ties kuria pozicija nei pelninga, nei nuostolinga.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → | Ar pajamos padengia kaštus? |
| LTV | Skola / (Užstatas × 0.90) | Ar skolinimasis saugus? |
| Seifas % | Seifas / Kito atnaujinimo kaina | Ar pakaks draudimui? |
| Dienų iki atnaujinimo | Iki artimiausio opciono pabaigos − 30d | Kada atnaujinti? |
| LP Range % | (Kaina − Apačia) / (Viršus − Apačia) | Kur kaina diapazone? |
Kas nutinka kai pajamos sumažėja?
LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → pajamos kinta — jos priklauso nuo prekybos apimties. Tai ne netikėtumas, o numatomas dydis: kiekvienai rinkos situacijai turi paruoštą veiksmą, tad nukritus apimčiai tiksliai žinai, ką daryti:
| Rinkos situacija | Tikėtinas APR | Coverage | Ką daryti |
|---|---|---|---|
| Didelis aktyvumas (buliaus/meškos rinka) | 70–100%+ | >1.5x | Daugiau reinvestuoti |
| Normalus aktyvumas | 46–70% | 1.0–1.5x | Standartinis ciklas |
| Mažas aktyvumas (rami rinka) | 20–45% | <1.0x | Siaurinti diapazoną |
| Minimalus aktyvumas | <20% | <<1.0x | Uždaryti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →, laukti geresnių laikų |
Modulio apibendrinimas
Per šį modulį išmokome:
Kitas modulis: Modulis 5 — Opcionai. Pradėsime nuo opciono anatomijos ir eisime iki PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką →/CallCallOpciono tipas, suteikiantis teisę PIRKTI už strike kainą. Priešingybė Put.Skaityti pamoką → strategijų, kurios apsaugo mūsų portfelį.
Compound efektas tampa realus, kai paskaičiuoji jį su tikrais rinkos skaičiais. Užtruks ~10 minučių — popierius, skaičiuotuvas ir Orca puslapis.
Visi skaičiavimai — popieriniai, realių pozicijų neatidarinėjam. Fee APR visada susirask gyvai puslapyje, nes jis nuolat kinta.
Mokomės, ne investuojam — naudok tik mažas „pamokos kainos“ sumas.
Ką tik pats apskaičiavai breakeven APR ir coverage ratio savo pozicijai — daugumai investuotojų šie skaičiai lieka „kažkoks abstraktus dalykas", o tu juos jau valdai.