Matematika — kiek galiu skolintis ir kada koreguoti
LTV pagrindinė formulė
LTV = Skola / (SOL kiekis × SOL kaina)
Šioje sistemoje taikinys = 50%, su koridoriumi 45–55%.
Per mažas LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → → per mažai kapitalo dirba (neefektyvu). Per didelis LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → → arti likvidacijos ribos.
Kai perpranti šią vieną formulę, gali iš anksto pasakyti, kur judės tavo LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → prie bet kurios SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kainos — sistema nustoja būti juodąja dėže.
Kiek gali skolintis prie skirtingų kainų?
Su 80 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kolateralu:
| SOL kaina | Kolateralo vertė | Taikinys (50%) |
|---|---|---|
| $70 | $5,600 | $2,800 |
| $80 | $6,400 | $3,200 |
| $85 | $6,800 | $3,400 |
| $90 | $7,200 | $3,600 |
| $100 | $8,000 | $4,000 |
Natūralus LTV drift'as (nukrypimas)
Jei skola lieka $3,400, bet SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina keičiasi — LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → pasislenka pati:
| SOL kaina | LTV | Veiksmas |
|---|---|---|
| $70 | 60.7% | ⚠️ Per aukšta — grąžinti $600 |
| $78 | 54.5% | 🟡 Riba — stebėti |
| $85 | 50% | ✅ Taikinys |
| $93 | 45.7% | 🟢 Galima skolintis $320 |
| $100 | 42.5% | 🟢 Skolintis $600 |
Natūralus koridorius: SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → $78–$93 — joks veiksmas nereikalingas.
Rebalance taisyklė
Kiekvienas $5 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → judesys = $200 koreguotė skolai.
| Trigger | Veiksmas |
|---|---|
| SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → $78 | Grąžinti $280 |
| SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → $93 | Skolintis dar $320 |
Saugumo paraštė
- KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → likvidacijos LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → ≈ 83%
- Tavo taikinys = 50%
- Buffer'is iki likvidacijos: ~40%
Tai reiškia: SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → turėtų kristi ~40% nuo įsiskolinimo taško prieš matytum likvidacijos riziką. Plus PUT spread apsaugo iki $70 — likvidacijos rizika ~nulinė.
Kaip pinigai juda per sistemą?
Du srautai
LP Pool ($2,600 @ 40% APR / metinė grąžos norma ≈ $1,040/metus) skaldosi į dvi sroves:
USDC stream (~$520/metus):
- Į opcionų theta: -$438
- Į borrow palūkanas: -$170
- Neto: -$88/metus (mažas deficitas)
SOL stream (~6 SOL) + Kamino supply (~4 SOL):
- Neto: +10 SOL/metus akumuliacija
- ~12.5% yield nuo bazinės pozicijos
Metinis rezultatas (40% LP APR scenarijus)
Pajamos:
- LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees: $1,040/m (50% USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, 50% SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →)
- KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → supply:
4 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ($340)
Išlaidos:
- Opcionų theta: $438
- KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → borrow: $170
Neto:
- USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →: -$88 (mažas trūkumas)
- SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →: +10 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → akumuliacijos
Ką daryti, kai rate'ai keičiasi?
| Scenarijus | LP APR | Borrow | Neto USDC | SOL/m |
|---|---|---|---|---|
| Konservatyvus | 25% | 5% | -$283 | +6 |
| Bazinis | 40% | 5% | -$88 | +10 |
| Bull | 60% | 5% | +$172 | +14 |
| Stress | 20% | 10% | -$518 | +5 |
Kontrolės taškai (kiekvienas su aiškiu veiksmu):
- LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → < 25% (2 sav. iš eilės) → peržiūrėti pool'ą
- BorrowBorrowPaskolos paėmimas DeFi protokole prieš padėtą užstatą.Skaityti pamoką → > 8% → sumažinti leverage (svertas — skolintų lėšų panaudojimas pozicijai)
- Neto USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → < -$400/m → sumažinti opcionų dydį
Esmė
Self-sustaining sistema
Sistemos "sweet spot": LP USDC fees ≈ Opcionų theta + Borrow palūkanos
Prie 40% LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką →: $520 ≈ $438 + $170 = $608 → mažas deficitas, padengiamas iš KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → supply.
Jei LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → nukrenta žemiau 25%, USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → srautas nebepadengia kaštų — tai ankstyvas signalas, ne avarija. Reaguoji iš anksto: mažini opcionų dydį arba leverage'ą (sverto dydį), ir sistema vėl subalansuojama.
Formulė LTV = skola / (SOL kiekis × kaina) atrodo paprasta, bet tik pasiskaičiavęs savo skaičius žinosi, kur tavo koridorius. Reikia tik skaičiuotuvo ir ~15 minučių.
Skaičiuok ant popieriaus arba skaičiuoklėje — realios paskolos imti nereikia. Jei skaičiai rodo mažesnį nei 30% buferį iki likvidacijos — planas per agresyvus.
Mokomės, ne investuojam — naudok tik mažas „pamokos kainos“ sumas.
Ką tik sudėjai pilną LTV koridorių, rebalance trigger'ius ir likvidacijos buferį į vieną lentelę — tai būtent tas prietaisų skydelis, kurio dauguma taip ir neturi.