Rutina ir rizikos — disciplina kaip strategijos esmė

Monitoring tvarkaraštis

Sistema NĖRA pasyvi, bet ir nereikalauja constant attention. Štai struktūrizuota rutina:

Kas savaitę (15 min)

• LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → (7-d vidurkis)
• KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → pozicija
• USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → balansas (po opcionų theta)
• Aktyvus LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → tier — koks dabar?

Kas mėnesį (30 min)

• LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → trend'as — ar tvarus?
• HedgeHedgeApsauga nuo nuostolių. Mūsų strategijoje — Put opcionai ir Put Spread.Skaityti pamoką → ratio recalculation
• KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → borrow vs supply spread'as
• Cumulative SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → akumuliacija

Kas 90 dienų (1 val)

• Privalomas opcionų roll'as (30 DTEDTEDays To Expiry — dienos iki opciono galiojimo pabaigos.Skaityti pamoką → trigger)
• Full structure review
• Strategijos fitness — ar dar veikia?
• Mokestinė apskaita: susivesk ketvirčio realizacijas — kiekvienas SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pardavimas per rotaciją, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → ir opcionų uždarymas yra apmokestinamas įvykis (nuo 2026-01-01 GPMGPMGyventojų pajamų mokestis — 15% nuo realizuoto kripto pelno Lietuvoje.Skaityti pamoką → progresinis, o CASP duomenis teikia VMI pagal DAC8). Detaliau — pamoka 2-8

Ad-hoc trigger'iai

Be reguliarių patikrinimų, šie įvykiai reikalauja iškart veiksmo:

Pagrindinės rizikos

1. LP APR krenta

Priežastys: mažėjantis pool volume, didesnė konkurencija, kaina ilgai už range.

Atsakas:

• Patikrinti kitus fee tier'us
• Apsvarstyti kitą platformą (OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → → MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → arba atvirkščiai)
• Susiaurinti range (didesnė koncentracija)
• Jei nieko nepadeda — sumažinti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → kapitalą

2. Kamino rate'ai sprogsta

Stress scenario: SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → supply 2%, USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → borrow 15% — sistema neigiama.

Trigger prieš pasiekiant: borrow > 8% → deleverage (sverto mažinimas).

Atsakas:

• Sumažinti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → kapitalą per pusę
• Grąžinti pusę borrow'o
• Palaikyti opcionų hedge'ą iki expiry
• Laukti normalizacijos

3. Smart contract rizika

Mitigacija: ne daugiau kaip 30% portfelio šiai strategijai.

4. IV spike

SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → crash'o metu IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → šoka — opcionai brangsta virš intrinsic.

• Tau naudinga: jei reikia hedge'o → vega bonusas (opciono vertė auga kartu su volatilumu)
• Į ką atsižvelgi: mid-cycle (ciklo vidurio) roll'as brangesnis

Atsakas: nelaikyk per griežtai prie schedule'o. Jei IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → > 100 — leisk pozicijai veikti, lauk normalizacijos.

5. Tinklo ir orakulo rizika

Visos ankstesnės rizikos daro tylią prielaidą: kad trigger'į galėsi įvykdyti. Ne visada galėsi.

• Tinklas gali būti nepasiekiamas. 2026-08-12 dėl BGP klaidos viename hostingo tiekėjuje offline atsidūrė ~28,8% SolanaSolanaGreita blokų grandinė (<1s, <$0.01 gas). Kamino, Orca, Meteora ekosistema.Skaityti pamoką → SOL stake. Sutrikimo metu neįvykdytum nei rotacijos, nei full reset. Todėl LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → taikinys 50% (o ne 65%) yra ne konservatyvumas, o būtinybė.
• Likvidacijos kainą lemia orakulas, ne biržos grafikas. 2026-03-10 AaveAaveEthereum lending protokolas (v3). Mūsų strategijoje: ETH collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → ETH CAPO konfigūracijos klaida likvidavo ~27 mln. $ pozicijų rinkai iš esmės nepasikeitus.
• Didžiausi 2026 m. nuostoliai atėjo per valdymą, ne per kodą. Drift SOL 2026-04 prarado ~285 mln. $, kai buvo perimti admin raktai — kodas nebuvo sulaužytas. „AudituotasAuditNepriklausomas smart contract kodo saugumo patikrinimas. Ne garantija, bet sumažina riziką.Skaityti pamoką →“ nereiškia „saugus“.
• Kamino SOL Lend V2 — ne viena rinka, o ~40 rinkų su skirtingais kuratoriais ir parametrais. Patikrink liqLTV ir max LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → toje rinkoje, kurioje atidarei poziciją (2026-09 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → užstato liqLTV pagrindinėje rinkoje — 75%).

12 mėnesių praktinis pavyzdys

Pradžia (M0):

• 80 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → @ $85 = $6,800
• $3,400 skola, 50% LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →
• LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →: $75–80 / $80–85 / $85–90
• Opcionai: 10× $90/$70 PUT spread

Svarbu suprasti, kur atsiranda pelnas. LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → mokesčiai ateina dviem valiutomis, ir jų negalima skaičiuoti du kartus. Pagal 7-2 prielaidas: LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees ~$2.85/d (iš jų ~$1.42/d USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → ir ~$1.43/d SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → forma), opcionų theta −$1.20/d, KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → borrow −$0.47/d. Reiškia USDC srautas yra apie −$0.25/d, t. y. nedidelis minusas — pelnas kaupiasi SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kiekiu, ne USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →.

Trajektorija:

• M1 (sideways $82–$88): −$7 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +0.8 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
• M2 (uptrend $92): −$7 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +0.9 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
• M3 (bull $95, up rotation): −$8 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +0.7 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
• M4 ($100, dar up rotation): −$6 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +1.0 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
• M5 (correction $88, down rotation): −$10 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +0.8 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
• M6–M12 ($90–$110 mix): −$50 USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką →, +5.8 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →

Metų suma: USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → −$88 (tas pats skaičius kaip 7-2), SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → +10.0

Pabaiga: 80 → 90 SOL (+12.5% kiekio)

Jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina metų gale $100:

• 90 × $100 = $9,000 vs pradinė $6,800
• Bruto pokytis: $2,200; atėmus USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → deficitą (−$88) — neto ~$2,112 (+31%)
• Mokesčiai neįskaičiuoti (žr. 7-4 mokestinį pjūvį ir pamoką 2-8)

Palyginimas su plain hodl (80 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → @ $85→$100):

• $8,000 – $6,800 = $1,200 (+17.6%)

Apribojimai — ką realiai gauni

Sistema veikia geriau kai:

• SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → ranga arba mild uptrend
• LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → tvariai 25%+
• KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → borrow < 8%
• IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → 40–80% zonoje

Ekstremaliose rinkose efektyvumas krenta — bet būtent tam turi disciplinuotus trigger'ius (full reset, profit realization), kurie riboja nuostolius už tave.

Įvaldęs šią rutiną gali valdyti visą trijų sluoksnių sistemą pats, žinodamas tikslų veiksmą kiekvienam signalui — be spėliojimų ir be panikos.

Dydžio rekomendacija

Maksimalus portfelio share: 30%.

Likęs portfelis turi padengti operacinius scenarijus ir stress events nepriversdamas išjungti sistemos netinkamu laiku.

Modulio apibendrinimas

Per 5 pamokas apžvelgėme pilną dinaminį framework'ą:

1. Architektūra — 3 sluoksniai sinchronizuoti
2. Matematika — LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → ir cashflow logika
3. LP ir opcionai — detalios struktūros
4. Rotacijos — 4 trigger-based mechanizmai
5. Rutina ir rizikos — disciplina virš emocijų

Edukacinis turinys. defiriskos.com neatsako už investicinius sprendimus. DeFi ir opcionų prekyba turi reikšmingą kapitalo praradimo riziką.