Covered Call — pajamos iš augimo
Kas yra Covered Call?
Covered Call — tai kai parduodi Call opcioną ant turto, kurį jau turi. Gauni pinigų (premiją), bet sutinki parduoti turtą, jei kaina pakils labai aukštai.
Paprasta analogija
Įsivaizduok, kad turi automobilį vertą $10,000. Sutinki su kaimynu: "Jei per 4 mėnesius kas nors pasiūlys $20,000 — parduosiu tau". Kaimynas sumoka tau $200 už šią teisę. Jei niekas nepasiūlo $20,000 — pasilaikai $200 ir automobilį. Jei pasiūlo — parduodi su dvigubu pelnu. Abiem atvejais tau gerai.
"Covered" reiškia, kad jau turi tą turtą. Tu nespėlioji — tiesiog uždirbi papildomai iš to, ką jau turi.
Kodėl Strike 2x nuo dabartinės kainos?
Mūsų strategijoje naudojame labai aukštą strike — dvigubą dabartinės kainos:
| Elementas | Vertė |
|---|---|
| Dabartinė SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina | $88 |
| Call StrikeStrikeOpciono vykdymo kaina. Put $90 = teisė parduoti už $90.Skaityti pamoką → | $160 (~82% aukščiau) |
| Premija | ~$2.00 per SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| Pozicijos dydis | 50 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → (25% portfelio) |
Kodėl dviguba kaina, o ne artimesnis strike?
| Strike | Premija | Tikimybė, kad reikės parduoti | Ar prasminga? |
|---|---|---|---|
| $100 (+14%) | $8.00 | ~35% | Per didelė tikimybė prarasti SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| $120 (+36%) | $4.50 | ~20% | Vis dar nemažas šansas |
| $160 (+82%) | $2.00 | ~8% | Maža tikimybė — tai mums tinka |
| $200 (+127%) | $0.80 | ~3% | Per maža premija |
$160 strike — geras balansas. Pakankamai uždirbi, bet labai mažai tikėtina, kad SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → padvigubės per 120 dienų.
Premija mažina draudimo kainą
Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → premija tiesiogiai mažina Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → kainą:
Draudimas atpigo dar 20%. Per metus tai ~$1,200. Jau normali suma.
Kas nutinka, jei SOL pasiekia $160?
Jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina pakyla iki $160 ir Call vykdomas:
| Elementas | Vertė |
|---|---|
| Parduodami | 50 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| Pardavimo kaina | $160 per SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| Gauta suma | $8,000 |
| Pradinė kaina | $88 per SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → |
| Pelnas iš SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → augimo | +$3,600 |
| Plius premija | +$100 |
| Bendras rezultatas | +$3,700 |
Tai geras rezultatas!
Jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pakyla 82% iki $160 ir tavo Call vykdomas — tu parduodi 50 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → su $3,700 pelnu. Vienintelis "nuostolis" — negauni pelno VIRŠ $160. Bet jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pakilo nuo $88 iki $160, portfelis jau beveik padvigubėjo. Sunku skųstis.
Kodėl tik 25% portfelio?
Call parduodamas tik ant 50 SOL iš 126 (apie 25%):
| Priežastis | Paaiškinimas |
|---|---|
| Augimo potencialas | Nenorime riboti viso portfelio augimo |
| Užstato reikalavimai | Deribit reikalauja margin |
| Balansas | 25% = pakankamai premijos be didelės rizikos |
| Likvidumas | Mažesnį kiekį lengviau uždaryti |
Covered Call vs Naked Call
Svarbu suprasti skirtumą:
| Covered Call | Naked Call | |
|---|---|---|
| Turi SOL? | Taip (126 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →) | Ne |
| Didžiausias nuostolis | Negautas pelnas virš strike | Neribotas |
| Rizikos lygis | Žemas-vidutinis | Labai aukštas |
Mūsų Call yra "covered" — turi 126 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →, o Call parduotas tik ant 50. Net jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pasiekia $160, vis tiek lieka 76 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →.
Mūsų strategijos taisyklės
| Taisyklė | Detalė |
|---|---|
| Strike | Minimum 2x dabartinė kaina |
| Kiekis | Daugiausiai 25% portfelio |
| Trukmė | 120 dienų (tas pats ciklas kaip PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką →) |
| Keičiamas? | NE — leisti pasibaigti |
| Jei vykdomas? | Priimti — tai geras rezultatas |
Call premija kaip pajamos
| Metrika | Vertė |
|---|---|
| Short Call theta | +$0.75 per dieną |
| Per mėnesį | +$22.50 |
| Per 120 dienų | +$90 |
| PremiumPremiumOpciono kaina. Pirkėjo mokama, pardavėjo gaunama suma.Skaityti pamoką → gauta iš karto | +$100 |
ThetaThetaOpciono vertės kitimas dėl laiko. Pirkėjui neigiama (kainuoja), pardavėjui teigiama (uždirba).Skaityti pamoką → pajamos stabiliai mažina draudimo kainą kiekvieną dieną.
Kada Covered Call neveikia
| Scenarijus | Problema | Ką daryti |
|---|---|---|
| SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pakyla +100% | Prarandi pelną virš strike | Priimti — vis tiek +82% pelnas |
| Flash crash ir atsigavimas | Call premija nereikšminga | Laikui bėgant balansuojasi |
| Ilgas šoninis judėjimas | Mažesnė premija | Parduoti naują Call po pabaigos |
Kitas žingsnis: Pažiūrėkime, kaip valdyti visą opcionų ciklą — kada keisti PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką →, ką daryti su Call pabaiga.