Opcionų ciklo valdymas
Kodėl 120 dienų ciklas?
Opciono laiko vertė netirpsta tolygiai — ji tirpsta vis greičiau artėjant pabaigai. Pasirinkome 120 dienų, nes tai optimalu:
Ledų analogija
Įsivaizduok ledų gabalą ant stalo. Pirmas valandas jis tirpsta lėtai. Bet paskutines minutes — tirpsta labai greitai. Opciono laiko vertė veikia taip pat. Pirmąsias 90 dienų tirpsta lėtai, o paskutines 30 — labai sparčiai. Todėl mes keičiame opcioną, kai lieka 30 dienų.
| Ciklo trukmė | Tirpimo greitis | Kainos efektyvumas | Kaip dažnai valdyti |
|---|---|---|---|
| 30 dienų | Labai greitas | Pigiausias, bet dažnas keitimas | Kas mėnesį |
| 60 dienų | Greitas | Vidutinis | Kas 2 mėnesius |
| 120 dienų | Lėtas, tolygus | Geras balansas | Kas 3 mėnesius |
| 180 dienų | Labai lėtas | Brangus | Kas 6 mėnesius |
Kaip tirpsta laiko vertė
| Liko dienų | Kiek laiko vertės liko | Kiek praranda per dieną |
|---|---|---|
| 120 | 100% | ~0.3% |
| 90 | ~82% | ~0.4% |
| 60 | ~62% | ~0.6% |
| 45 | ~48% | ~0.8% |
| 30 | ~35% | ~1.2% |
| 14 | ~18% | ~2.0% |
| 7 | ~8% | ~3.5% |
| 1 | ~1% | ~8.0% |
Ties 30 dienų — tirpimas pagreitėja 3-4 kartus. Todėl tai mūsų "keitimo langas".
PUT taisyklė: KEISTI, kai lieka 30 dienų
PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → opcionai yra tavo draudimas. Juos būtina keisti (rolinti) laiku.
Put keitimo procedūra (step-by-step)
Kai PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → opcionui lieka 30 dienų:
1 žingsnis — Parduok seną Put Spread:
- Uždaryti Long PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → $90 (parduoti)
- Uždaryti Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → $65 (atpirkti)
- Uždaryti Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → $60 (atpirkti)
- Rezultatas: gauni likusią vertę atgal
2 žingsnis — Pirkti naują Put Spread:
- Nauja data: +120 dienų nuo šiandien
- StrikeStrikeOpciono vykdymo kaina. Put $90 = teisė parduoti už $90.Skaityti pamoką →: peržiūrėk pagal dabartinę kainą
- Jei kaina pakilo +15-20%: pakelk strike aukštyn
- Jei kaina nepasikeitė: naudok tuos pačius strike
3 žingsnis — Apskaičiuok kainą:
- Gauta iš senų pozicijų uždarymo
- Minus naujų pozicijų kaina
- Skirtumas = "keitimo kaina" (paprastai $100-300)
CALL taisyklė: NEKEISTI — leisti pasibaigti
Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → turėtų tiesiog pasibaigti. Kodėl?
| Priežastis | Paaiškinimas |
|---|---|
| Laikas tau naudai | Esi pardavėjas — kuo daugiau laiko praeina, tuo daugiau uždirbi |
| Keitimas kainuoja | Kiekvienas keitimas = dvigubas bid/ask spread mokestis |
| Jei vykdomas — gerai | SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → parduotas su +82% pelnu = puiku |
| Paprastumas | Mažiau veiksmų = mažiau klaidų |
Po Call pabaigos:
- Jei Call nevertas (kaina < $160) — parduok naują 120 dienų Call
- Jei Call vykdomas (kaina > $160) — SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → parduotas, USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → gauti — papildyk seifą
Metinis kalendorius
Viso per metus: ~3 PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → keitimai, ~3 Call atnaujinimai.
Kiek kainuoja keitimas?
| Kas veikia kainą | Kaip veikia |
|---|---|
| Svyravimų lygis (IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką →) | Aukštas IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → = brangesnis naujas PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → |
| Kainos pokytis | Kaina kilo = senam PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → mažiau vertės |
| Likusi vertė | Kuo daugiau liko — tuo daugiau gauni parduodant |
| Bid/Ask spread | Didesnis spread = brangesnis keitimas |
Tipinė kaina: $100-300 per keitimą.
Kada sulaužyti ciklą
Normaliai laikaisi grafiko. Bet yra situacijų, kai reikia veikti anksčiau:
| Situacija | Ką daryti | Kodėl |
|---|---|---|
| LTV >= 45% | Parduoti PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką →, uždaryti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →, stabilizuoti | Apsaugoti nuo likvidacijos |
| Kaina -20% | Parduoti PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → (užfiksuoti pelną) | Perbalansavimas |
| Kaina +15-20% | Pakelti PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → strike aukštyn | Atnaujinti apsaugą |
| Kaina +100% | Leisti Call vykdymą | Realizuoti pelną |
| IV spike > 120% | Parduoti PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → (užfiksuoti vertę) | Pasinaudoti aukštu IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → |
LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → >= 45% yra skubaus veiksmo signalas. SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → kaina krito tiek, kad lending poziciją artėja prie pavojingos zonos. Opcionų ciklas nutraukiamas — viskas nukreipiama į LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → stabilizavimą.
Put keitimas kai kaina pakilo
Jei SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pakyla nuo $88 iki $105 (+20%):
| Elementas | Senas spread | Naujas spread |
|---|---|---|
| Long PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → | $90 | $105 |
| Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → 1 | $65 | $75 |
| Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → 2 | $60 | $70 |
| Apsaugos zona | $60-$90 | $70-$105 |
Apsauga juda kartu su kaina. Kaip draudimo poliso atnaujinimas su nauja turto vertė.
Automatizuoti perspėjimai
Platforma stebės šiuos signalus:
| Signalas | Lygis | Ką daryti |
|---|---|---|
| Liko 45 dienos | Info | Pradėk planuoti |
| Liko 30 dienų | Warning | Laikas keisti — veik per 5 dienas |
| Liko 21 dieną | Critical | Skubus keitimas |
| Liko 14 dienų | Emergency | Keisti bet kokia kaina |
Kitas žingsnis: Paskutinė modulio pamoka — Implied VolatilityVolatilityKainos svyravimo lygis. Aukšta volatility = didelis neaiškumas dėl kainos judėjimo.Skaityti pamoką →. Sužinosi, kaip svyravimai veikia kainas ir kada geriausia pirkti draudimą.