Backtesting ir istorinė analizė
Backtesting — tai procesas, kuriame tikriname kaip mūsų strategija būtų veikusi praeityje. Tai padeda suprasti rizikos ir grąžos profilį skirtingose rinkos fazėse.
Paprasta analogija
Backtesting — kaip peržiūrėti senų futbolo rungtynių įrašą su nauja taktika rankose. Žinai rezultatą — bet tikrini ar tavo planas būtų veikęs kiekvienoje situacijoje.
Svarbi išlyga
Praeities rezultatai negarantuoja ateities rezultatų. Backtesting rodo ką strategija BŪTŲ dariusi — bet ateitis gali būti kitokia. Naudok kaip mokymosi įrankį, ne kaip garantiją.
SOL kainos istorija
| Periodas | Pradžia | Pabaiga | Pokytis | Fazė |
|---|---|---|---|---|
| 2021 sausis–lapkritis | $1.50 | $260 | +17,233% | Mega bull |
| 2021 lapkritis–2022 birželis | $260 | $30 | -88% | Bear |
| 2022 birželis–2022 gruodis | $30 | $8 | -73% (FTX) | Krizė |
| 2023 sausis–gruodis | $8 | $100 | +1,150% | Atsigavimas |
| 2024 sausis–kovas | $100 | $200 | +100% | Bull |
| 2024 kovas–rugsėjis | $200 | $130 | -35% | Korekcija |
| 2024 spalis–2025 sausis | $130 | $250 | +92% | Bull |
Scenarijus 1: 2022 Bear Market
Pradžia: 2022 birželis, SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → = $30, portfelis = 100 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →
Be strategijos (tiesiog laikei SOL)
2022 birželis: 100 SOL × $30 = $3,000
2022 gruodis (FTX): 100 SOL × $8 = $800
Nuostolis: -$2,200 (-73%)
Su mūsų strategija
Collateral: 100 SOL × $30 = $3,000
Skola: $900 USDC (LTV 30%)
LP: $600 USDC (single-sided)
Put Spread: Long $25 / Short $15
SOL krenta iki $8:
Collateral vertė: 100 × $8 = $800
Skola: $900
LTV: $900 × 1.05 / ($800 × 0.90) = 131% → LIKVIDUOTA! ❌
Problema: net LTV 30% nepakako prie -73% kritimo!
Pamoka iš 2022
-73% kritimas yra EKSTREMALUS. Net konservatyvus LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → 30% neišsigelbsti prie tokio kritimo.
Išeitis: krizinis protokolas turi aktyvuotis ANKSČIAU:
- LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → > 45% → pradėti dengti skolą
- LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → > 55% → agresyviai dengti
- Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → pelnas → collateral
Su krizės protokolu
SOL = $20 (LTV pasiekia 45%):
→ Uždarome LP (+$400 USDC)
→ Dengiame dalį skolos: $900 - $400 = $500
→ LTV: $500 × 1.05 / (100 × $20 × 0.90) = 29%
SOL toliau krenta iki $12 (LTV vėl 45%):
→ Put Spread pelnas: ~$800
→ Dengiame likusią skolą: $500 - $500 = $0
→ LTV = 0% (jokios skolos!)
→ 100 SOL išgyvena ✅
SOL atsigauna iki $100 (2023):
→ 100 SOL × $100 = $10,000
→ Pradinė investicija: $3,000 + opcionų kaštai (~$200)
→ Grąža: +213%
Scenarijus 2: 2023 Atsigavimas
Pradžia: 2023 sausis, SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → = $10
Collateral: 100 SOL × $10 = $1,000
Skola: $300 USDC (LTV 30%)
LP: $200 USDC (single-sided, range $7-$10)
Daily fees: ~$0.50/d (mažas kapitalas)
Per 12 mėnesių:
SOL kyla iki $100 (+900%)
LP fees: ~$180 (ką surinkome ir reinvestavome)
Collateral vertė: 100 × $100 = $10,000
Skola: $300 (nepakitusi)
LTV: 3% (labai saugu)
Opcionai (Covered Call $20 assignment):
50 SOL parduodama už $20 → $1,000
Bet SOL pasiekė $100 → praleidome $4,000 upside
Likę 50 SOL × $100 = $5,000
Rezultatas: ~$6,000 + $180 fees - $300 skola = $5,880
Grąža: +488% (vs +900% be strategijos)
Covered Call riboja augimą
Per stiprų bull market, Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → apriboja augimą. Tai yra kompromisas: gavai premiją ir apsaugą, bet prarandai dalį upside. 2023 m. prarandame dalį pelno — bet turime apsaugą jei rinka būtų vėl kritusi.
Scenarijus 3: 2024 Bull + Korekcija
Pradžia: 2024 sausis, SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → = $100
Collateral: 100 SOL × $100 = $10,000
Skola: $3,000 USDC (LTV 30%)
LP: $2,000 USDC (range $72-$100)
Put Spread: $85/$60
Covered Call: $200
Fazė 1: SOL kyla iki $200 (sausis–kovas)
→ LP generuoja fees (~$8/d × 90d = $720)
→ Covered Call $200 assignment → 50 SOL × $200 = $10,000
→ Puiku — pardavėme už 2x!
→ Likę 50 SOL × $200 = $10,000
Fazė 2: SOL krenta iki $130 (kovas–rugsėjis)
→ Jei būtų turėję 100 SOL: -35% nuo peak
→ Mūsų: jau pardavėme 50 už $200 (assignment)
→ 50 SOL × $130 = $6,500 + $10,000 cash = $16,500
→ Pradinė investicija: $10,000
→ Grąža: +65% (stabiliai, be panikos)
Ko išmokome iš istorijos?
| Pamoka | Detalė |
|---|---|
| LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → 30% per mažai prie -70%+ | Krizinis protokolas būtinas |
| Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → gelbėja per krizę | Pelnas iš opcionų padengia skolą |
| Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → riboja augimą | Bet tai kompromisas — ne blogis |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees generuoja pajamas | Net mažos sumos kaupiasi per laiką |
| Krizinis protokolas = išsigelbėjimas | Aiškus planas svarbiau nei „tikėjimas" |
| Strategija veikia ilgam | Blogas mėnesis ≠ bloga strategija |
Apibendrinimas
| Scenarijus | Be strategijos | Su strategija |
|---|---|---|
| 2022 Bear (-73%) | -73% | ~-30% (su krizin. protokolu) |
| 2023 Atsigavimas (+1150%) | +1150% | +488% (CC apribojo) |
| 2024 Bull+Korekcija | Volatilus | +65% (stabilus) |
Pagrindinė išvada: strategija mažina tiek nuostolius, tiek pikus. Rezultatas — stabilesnė, valdoma grąža ilguoju laikotarpiu.