Rebalancing tarp sluoksnių

Mūsų strategija turi tris sluoksnius: collateral (lending), LP (likvidumo teikimas), ir opcionai. Kartais reikia perskirstyti kapitalą tarp jų — tai vadiname rebalancing.

Paprasta analogija

Strategija — kaip triju daliu tortas. Kiekviena dalis turi savo dydį. Jei viena dalis per didelė ar per mažą — tortas nebeveikia. Rebalancing = perpjauti ir perdėlioti dalis kad vėl tiku.

Trys sluoksniai

Sluoksnis	Protokolas	Tikslas	Dalis
Layer 1: Collateral	Kamino SOL / Aave ETH	Uzstatas + palukanos	~60%
Layer 2: LP	Orca SOL / Uniswap ETH	Fee generavimas	~30%
Layer 3: Opcionai	Deribit	Apsauga + premijos	~10%

Kada rebalancinti?

Trigger 1: LTV per aukstas

LTV > 45% → VEIKSMAI:
  1. Sustabdyti LP fee rinkima
  2. Surinktas USDC → grąžinti dalyi skolos
  3. Jei nepakanka → uždaryti dalyi LP
  4. USDC is LP → grąžinti skolą
  5. Tikslas: LTV < 35%

Trigger 2: LP fees per mazi

LP APR < Breakeven APR → VEIKSMAI:
  1. Apskaiciuoti: ar fees padengia theta + debt cost?
  2. Jei NE → smazinti LP poziciją
  3. Atlaisvinta USDC → collateral arba skolos dengimas

Trigger 3: Opciones brangsta (IV spike)

IV > 100% (labai aukšta) → GALIMYBE:
  1. Parduoti papildomas call opcionus (didesnė premija)
  2. Dalyi premijos → papildyti collateral
  3. Bet TIKTAI jei LTV saugus

Trigger 4: Kainos sokis (rebalancing i virsu)

SOL pakyla 20%+ → VEIKSMAI:
  1. Collateral vertė isaugo → LTV nukrito
  2. Galima pasiskolinti daugiau (LTV vėl 30%)
  3. Papildoma skola → i LP arba opcionus
  4. Rolinti Put Spread aukstyn

Savaitinis ritualas

Patikrink LTV

Kamino/Aave dashboard. Jei LTV > 40% → svarstyk rebalancinga.

Patikrink LP fees

Ar dienos fees > breakeven? Jei taip → surink fees. Jei ne → svarstyk range keitima.

Patikrink opcionus

Kiek dienų iki expiry? Jei < 30d → rolinti put. IV lygis? Ar verta parduoti papildomas call?

Surink fees ir reinvestuok

LP fees → dalyi i collateral (compound efektas), dalyi palikti kaip buferį.

Uzrasyk

Trumpa nota: ka padarei, kodėl, kokie skaičiai. Tai padeda ateityje.

Menesinis rebalancing

Kas mėnesį gilesnė peržiūra:

Klausimas	Veiksmas jei TAIP
Ar LTV tinkamas (25-35%)?	Nieko nekeisti
Ar LTV per zemas (mažiau nei 20%)?	Galima pasiskolinti daugiau → LP
Ar LP APR virs breakeven?	Svarstyti LP didinima
Ar opcionus apsauga pakankama?	Jei ne → koreguoti strikes
Ar rinkos sentimentas pasikeitė?	Galima koreguoti delta

Ko NEDARYTI

Dažniausios klaidos

Per dažnai rebalancinti — kiekvienas veiksmas = kaštai + mokesčiai
Reaguoti į dienos kainų pokyčius — tik savaitiniai/mėnesiniai signalai
Aukoti collateral dėl LP — collateral = saugumas, visada pirmas
Ignoruoti opcionus — roll window (30d iki expiry) = privalomas
Daryti viską iškart — rebalancing dalimis, ne 100% vienu metu

Kapitalo srauto schema

Normalus režimas:
  LP fees → 70% collateral + 30% buferis
  Opcinu premijos → collateral
  Palukanos → automatiskai kaupa

Krizienis režimas (LTV > 45%):
  LP → uždaryti → USDC → skolos dengimas
  Opciones → parduoti put (gauti premija) → collateral
  Tikslas: LTV < 35%

Augimo režimas (SOL +20%):
  LTV nukrito → papildomai skolintis
  Papildoma skola → LP arba opcines
  Rolinti Put aukstyn

Apibendrinimas

Rebalancing tipas	Daznumas	Trigger
Savaitinis	Kas savaitė	Fees rinkimas, LTV tikrinimas
Menesinis	Kas mėnesį	Gilus portfelio vertinimas
Krizinis	Kai reikia	LTV > 45%, kainos kritimas > 20%
Augimo	Kai atsiranda	SOL +15-20%, LTV per zemas

Nuo žinių prie platformos Portfelio stebėjimas

Pažymėti kaip perskaitytą