Exit strategija — kada fiksuoti pelną
Svarbiausia taisyklė
Pelnas nėra tikras kol jo neužfiksavai. Pozicija kuri buvo +50% gali tapti -30% per vieną savaitę. Exit strategija — tai planas KADA ir KAIP pasiimti pelną arba apriboti nuostolį.
Kodėl reikia exit plano PRIEŠ pradedant?
Dauguma investuotojų turi planą KĄ pirkti, bet ne KADA parduoti. Tai veda prie dviejų klaidų:
| Klaida | Kas nutinka | Priežastis |
|---|---|---|
| Per anksti užfiksuoti | Parduodi po +10%, kaina eina iki +200% | Baimė prarasti pelną |
| Per vėlai užfiksuoti | Kaina grįžta į pradžią, pelnas išgaruoja | Godumas — "dar pakils" |
Sprendimas: nustatyti taisykles IŠ ANKSTO ir jų laikytis.
Profit-taking taisyklės
Pakopinis pelno fiksavimas
Vietoj to kad parduoti viską iš karto — fiksuok dalimis:
| Kainos pokytis | Veiksmas | Kiek % portfelio |
|---|---|---|
| +25% | Pirmas fiksavimas | 10% |
| +50% | Antras fiksavimas | 15% |
| +100% (2x) | Trečias fiksavimas | 20% |
| +200% (3x) | Ketvirtas fiksavimas | 25% |
Kodėl dalimis?
Jei kaina kyla iki +200% — tu jau užfiksavai pelną kelis kartus. Jei kaina grįžta po +50% — irgi turi dalį pelno. Niekada nepralaimėsi visko.
Kada uždaryti LP poziciją?
LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → poziciją reikia aktyvaus valdymo. Štai kada laikas uždaryti arba rebalansuoti:
1. Kaina išėjo iš range
Jei dabartinė kaina išėjo už tavo LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → diapazono ribų:
- Fees nebegeneruojamos — pozicija neefektyvi
- Veiksmas: uždaryti ir atidaryti naują range ARBA laukti kol kaina grįžta
2. APR nukrito žemiau breakeven
| Rodiklis | Reikšmė |
|---|---|
| Tavo LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → | Dabartinis |
| Breakeven APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → | (theta + debt cost) × 365 / LP kapitalas |
| Jei LP APR < Breakeven | Pozicija kainuoja daugiau nei uždirba |
Veiksmas: uždaryti LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką →, perkelti kapitalą į collateral arba laukti geresnio momento.
3. Didelis impermanent loss
Jei IL viršija surinktas fees:
- Pozicija generuoja nuostolį net su fees
- Veiksmas: uždaryti, pervertinti range arba laukti kainos stabilizacijos
Kada uždaryti opcionus prieš expiry?
Long Put (draudimas)
| Situacija | Veiksmas | Kodėl |
|---|---|---|
| Liko 30 dienų iki expiry | Rolinti — parduoti seną, pirkti naują 120d | ThetaThetaOpciono vertės kitimas dėl laiko. Pirkėjui neigiama (kainuoja), pardavėjui teigiama (uždirba).Skaityti pamoką → greitėja paskutinėmis dienomis |
| Kaina smarkiai nukrito | Uždaryti su pelnu | PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → vertė išaugo — fiksuoti |
| IVIVImplied Volatility — numanomas volatilumas. Rinkos laukiamas kainos svyravimas. SOL IV ~70-80%.Skaityti pamoką → smarkiai pakilo | Svarstyti pardavimą | VegaVegaOpciono jautrumas volatilumui (IV). Aukšta vega = opciono kaina labai priklauso nuo IV.Skaityti pamoką → pelnas — put kaina išaugo |
Short Put (put spread dalis)
| Situacija | Veiksmas | Kodėl |
|---|---|---|
| Kaina artėja prie strike | Uždaryti — atpirkti short put | Apsauga nuo assignment |
| Liko 30 dienų, vertė maža | Leisti expire | Nėra prasmės mokėti už uždarymą |
Short Call (covered call)
| Situacija | Veiksmas | Kodėl |
|---|---|---|
| Kaina artėja prie strike | Nerolinti — leisti assignment | Pardavimas už 2x nuo dabartinės = geras rezultatas |
| Kaina toli nuo strike, liko 14d | Leisti expire | Vertė ~$0 — nėra ko uždaryti |
Portfelio rebalancing triggeriai
Rebalancing taisyklės
RebalancingRebalancingKapitalo perskirstymas tarp strategijos sluoksnių arba LP range perkėlimas.Skaityti pamoką → — tai portfelio komponentų proporcijų atstatymas. Daromas kai proporcijos nukrypsta nuo plano.
Trigeriai rebalancingui
| Trigeris | Vertė | Veiksmas |
|---|---|---|
| LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → > 45% | Per didelė skola | Dengti skolą arba papildyti collateral |
| LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → < 20% | Per mažai leverage | Galima daugiau skolintis LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → proporcija > 60% portfelio | Per didelė koncentracija | Dalį pervesti į collateral |
| Opcionų delta > -100 | Per didelė apsauga | Sumažinti opcionų poziciją |
| Opcionų delta > -50 | Per maža apsauga | Padidinti apsaugą |
"Kaina pakilo 3x — ką dabar?" scenarijus
Praktinis pavyzdys: SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → nuo $80 iki $240 (+200%)
Fiksuok dalį pelno
Parduok 20-25% collateral SOL už USDC. Tai "seifas" — pelnas kurio niekas neatims.
Perkelk LP range aukštyn
Senas range $64-$88 nebeaktualus. Uždaryk ir atidaryk naują, pvz. $180-$240.
Rolinti opcionus aukštyn
Long Put: naujas strike arčiau dabartinės kainos (pvz. $200). Short Call: pakelti strike (pvz. $400).
Perskirstyk collateral
Papildomas USDC iš pelno fiksavimo → padidinti collateral ARBA išsiimti į CEX/banką.
Atnaujink LTV
Po kainos augimo LTV mažėja. Gali paskolinti daugiau USDC LP pozicijai arba tiesiog laikyti saugiau.
Psichologija: godumas vs disciplina
Godumas (FOMO — Fear Of Missing Out)
"Kaina kyla — negaliu parduoti, dar pakils!"
Realybė: niekas nežino ar pakils. Jei jau uždirbai +100% — tai puikus rezultatas. Fiksuok dalį.
Baimė (FUD — Fear, Uncertainty, Doubt)
"Kaina nukrito 10% — reikia skubiai parduoti viską!"
Realybė: 10% svyravimas kripto rinkoje yra normalus. Jei tavo LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → saugus ir opcionai veikia — planas dirba.
Disciplinos taisyklės
- Nustatyk taisykles prieš prekiaujant — ne emocijų metu
- Rašyk dienoraštį — kodėl priėmei kiekvieną sprendimą
- Sek planą, ne emocijas — planas sukurtas ramioje būsenoje
- Priimk nuostolius — ne kiekviena pozicija bus pelninga
Auksinė taisyklė
Geriau užfiksuoti pelną per anksti ir gailėtis kad "galėjai daugiau", nei laukti ir matyti kaip pelnas virsta nuostoliu.
Exit checklist
Prieš darydamas bet kokį exit veiksmą, pereik per šį sąrašą:
| # | Klausimas | Atsakymas |
|---|---|---|
| 1 | Koks dabartinis LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →? | __ % |
| 2 | Ar LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → range vis dar aktyvus? | Taip / Ne |
| 3 | Ar LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → > breakeven APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką →? | Taip / Ne |
| 4 | Kiek dienų iki opcionų expiry? | __ d. |
| 5 | Ar kaina pasiekė profit-taking trigerį? | Taip / Ne |
| 6 | Ar veiksmas pagal planą, ar pagal emociją? | Planas / Emocija |
| 7 | Kas bus jei nieko nedarysiu 24h? | __ |
Jei atsakymas į #6 yra "Emocija" — NESPRĘSK šiandien. Grįžk rytoj.
Santrauka
- Exit planą susikurk PRIEŠ pradedant — ne emocijų metu
- Fiksuok pelną dalimis — +25%, +50%, +100%, +200%
- LP uždaryti kai: kaina iš range, APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → < breakeven, IL > fees
- Opcionus rolinti likus 30 dienų (PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką →), leisti expire (Call)
- Rebalansuoti kai LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → proporcija ar delta nukrypsta
- Disciplina > godumas — planas sukurtas ramybėje