Strategija A — Operacijų Žinynas
Strategijos esmė
Strategija A → Strategija B
Strategija A yra mokymosi strategija — ji parodo kaip veikia kiekvienas komponentas atskirai. Praktiškai ji generuoja labai mažą arba neigiamą pelną, todėl kitoje pamokoje mokysimės Strategijos B, kuri optimizuoja šiuos parametrus į pelningą sistemą. Strategiją A suprask kaip „čertežą", ne kaip galutinį produktą.
Strategija A jungia keturis pajamų šaltinius į vieną sistemą: lending palūkanos + LP fees + opcionų premijos + kainos augimas. Ir visą tai su apsauga nuo kritimo.
Kodėl 'Operacijų Žinynas'?
Ši strategija turi aiškų savaitinį ir 90 dienų ciklą su konkrečiais veiksmais. Tai ne "pirk ir laikyk". Tai kaip piloto checklist — kiekvienas žingsnis aprašytas, kiekviena situacija numatyta. Tiesiog sek instrukcijas.
Architektūra — 4 sluoksniai
Kaip receptas virtuvėje
Kiekvienas sluoksnis yra kaip ingredientas recepte. Vienas duoda skonį (palūkanos), kitas — tekstūrą (LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees), trečias — apsaugą (opcionai). Kartu jie sukuria pilną patiekalą — subalansuotą portfelį.
-
SOL/ETH collateral — Kamino arba Aave. Uždirba ~6% per metus nuo pirmos dienos. LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → laikomas ties ~30%
-
Skolinamasi USDC (30% LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →) — tai pigiausias būdas gauti "darbo pinigų" neatiduodant savo SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/ETH
-
~1/3 USDC eina į Deribit — draudimo biudžetas. Iš šių pinigų perkama Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → apsauga ir parduodama Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką →
-
~2/3 USDC eina į Orca/Meteora LP — vienpusė poziciją, nuo -20% iki dabartinės kainos. Uždirba fees iš prekybos
Pinigų srautas — kaip viskas sujungta
SOL/ETH (100%)
|
+---> Kamino/Aave Collateral (+6% per metus)
| |
| v
| Skolinamasi USDC (30% LTV)
| |
| +---> 1/3 --> Deribit (Put Spread + Covered Call)
| |
| +---> 2/3 --> Orca/Meteora LP (fees ~30-50% per metus)
|
+---> Tiesioginis kainos augimas (29% ekspozicija)
Kiekvienas sluoksnis detaliau
1. Collateral — SOL Kamino arba ETH Aave
| Parametras | Reikšmė |
|---|---|
| Turtas | SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → arba ETH |
| Uždarbis | ~6% per metus |
| LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → tikslas | 30% (saugus) |
| Likvidacijos kaina (SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →@$88) | ~$52 |
Kodėl 30% LTV? Nes norime didelio atstumo iki likvidacijos. SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → turi nukristi ~41%, kad pasiektų likvidacijos kainą. Tai suteikia laiko reaguoti.
2. LP poziciją — Orca arba Meteora
| Parametras | Reikšmė |
|---|---|
| Tipas | Vienpusė USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → poziciją |
| Diapazonas | Nuo -20% iki dabartinės kainos |
| Pavyzdys (SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →@$88) | $70.40 — $88.00 |
| Uždarbis | ~30-50% per metus |
Kodėl vienpusė? Tai veikia kaip mokamas limit order: jei kaina krenta — automatiškai perki SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pigiau. O kol lauki — gauni fees.
3. Opcionų apsauga — Deribit (120 dienų ciklai)
| Pozicija | Tipas | Strike | Tikslas |
|---|---|---|---|
| Put Spread | Long PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → + Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → | -5% iki -30% | Apsauga nuo kritimo |
| Covered Call | Short Call | 2x kaina | Pajamos, mažinančios draudimo kainą |
Savaitinis ciklas — "Penktadienio ritualas"
Kiekvieną savaitę atliekami šie veiksmai:
-
Surinkti LP fees — paimti sukauptas prekybos komisines iš OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →/Meteora
-
SOL fees perkelti į Collateral — jei LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → konvertavo dalį USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → į SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → (kaina nukrito), perkelti tuos SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →. Tai mažina LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →
-
USDC fees perkelti į "Draudimo Seifą" — atskirą suma, kaupiama PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → keitimui. Per 120 dienų turi susikaupti pakankamai naujo PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → pirkimui
-
Perteklių reinvestuoti — jei fees viršija draudimo poreikius, papildomai sumažinti LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →. Tai sukuria compound efektą (pinigai uždirba ant pinigų)
| Savaitės veiksmas | Iš kur | Kur eina | Tikslas |
|---|---|---|---|
| Surinkti fees | OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →/Meteora | Piniginė | Pasiimti uždarbį |
| SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → fees | Piniginė | Kamino/Aave | Mažinti LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 71%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → |
| USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → fees | Piniginė | Draudimo Seifas | PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → keitimui |
| Perteklius | Seifas | Kamino/Aave | Compound efektas |
90 dienų ciklas — opcionų valdymas
Put Spread keitimas
Diena 0: Perkamas 120d Put Spread
Diena 90: Lieka 30 dienų --> KEITIMO LANGAS!
1. Parduoti sena Put Spread (dar turi vertė)
2. Pirkti nauja 120d Put Spread
Diena 120: Naujas Put Spread galioja dar 90 dienų
Covered Call — nekeisti!
Diena 0: Parduodamas 120d Covered Call (strike 2x)
Diena 120: Leisti pasibaigti (dažniausiai bevertis)
--> Parduoti nauja 120d Call
Kas nutinka prie skirtingų kainų (per 120 dienų)
| Pokytis | Nauja kaina | Collateral | LP | Opcionai | Bendras rezultatas |
|---|---|---|---|---|---|
| -60% | $35.20 | -$6,653 | -$2,150 | +$4,200 | -$4,603 |
| -30% | $61.60 | -$3,326 | -$800 | +$2,100 | -$2,026 |
| -20% | $70.40 | -$2,218 | -$200 | +$1,200 | -$1,218 |
| 0% | $88.00 | $0 | +$710 | -$400 | +$310 |
| +20% | $105.60 | +$2,218 | +$710 | -$600 | +$2,328 |
| +50% | $132.00 | +$5,544 | +$710 | -$700 | +$5,554 |
| +100% | $176.00 | +$11,088 | +$710 | -$1,200 | +$10,598 |
Kam tinka ši strategija?
| Tinka | Netinka |
|---|---|
| Portfeliai $5k-$50k | Labai maži portfeliai (<$2k) |
| Tiki ilgalaikiu SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/ETH augimu | Nori greitai praturtėti |
| Gali skirti 1-2 val per savaitę | Neturi laiko |
| Supranti opcionų pagrindus | Nepatinka rizika |
Pelningumas
| Pelno šaltinis | Per metus |
|---|---|
| CollateralCollateralUžstatas, kurį padedi norėdamas pasiskolinti. DeFi — tai kriptovaliuta (SOL, ETH).Skaityti pamoką → palūkanos (6%) | +$665 |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees (30-48%) | +$960 — $1,536 |
| Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → premija (~3%) | +$333 |
| Viso bruto | +$1,958 — $2,534 |
| Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → kaina (3 ciklai) | -$2,400 |
| Skolos palūkanos | -$212 |
| Neto | -$654 — +$-78 |
Pastaba: pelnas labai priklauso nuo LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees. Esant 48% LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → — strategija pelninga. Esant 20% — reikia mažinti draudimo kaštus.
Kitas žingsnis: Strategija B sprendžia šią problemą — optimizuoja kiekvieną sluoksnį atskirai.