Strategija A — Operacijų Žinynas
Keturi sluoksniai vienoje sistemoje: kaip teka pinigai, kodėl šakos nemaišomos, kodėl LTV 30 procentų, kodėl metai gali būti minuse ir penktadienio ritualas.
Strategijos esmė
Strategija A yra mokymosi strategija — ji parodo kaip veikia kiekvienas komponentas atskirai. Praktiškai ji generuoja labai mažą arba neigiamą pelną, todėl kitoje pamokoje mokysimės Strategijos B, kuri optimizuoja šiuos parametrus į pelningą sistemą. Strategiją A suprask kaip „čertežą“, ne kaip galutinį produktą.
Strategija A jungia keturis pajamų šaltinius į vieną sistemą: lending palūkanos + LP fees + opcionų premijos + kainos augimas. Ir visą tai su apsauga nuo kritimo.
Ši strategija turi aiškų savaitinį ir 90 dienų ciklą su konkrečiais veiksmais. Tai ne „pirk ir laikyk“. Tai kaip piloto checklist — kiekvienas žingsnis aprašytas, kiekviena situacija numatyta. Tiesiog sek instrukcijas.
Architektūra — 4 sluoksniai
Kiekvienas sluoksnis yra kaip ingredientas recepte. Vienas duoda skonį (palūkanos), kitas — tekstūrą (LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees), trečias — apsaugą (opcionai). Kartu jie sukuria pilną patiekalą — subalansuotą portfelį.
-
SOL/ETH collateral — Kamino arba Aave. Uždirba ~6% per metus nuo pirmos dienos. LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → laikomas ties ~30%
-
Skolinamasi USDC (30% LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →) — tai pigiausias būdas gauti „darbo pinigų“ neatiduodant savo SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/ETH
-
~1/3 USDC eina į Deribitreklama — draudimo biudžetas. Iš šių pinigų perkama Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → apsauga ir parduodama Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką →
-
~2/3 USDC eina į LP — OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → SOL arba MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → SOL, jei užstatas SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →; UniswapUniswapEthereum concentrated liquidity protokolas (V3/V4). Solana atitikmuo — Orca.Skaityti pamoką → V3/V4 ETH, jei užstatas ETH. Vienpusė pozicija, nuo -20% iki dabartinės kainos. Uždirba fees iš prekybos
Pinigų srautas — kaip viskas sujungta
Svarbu: strategija turi dvi atskiras šakas, ir jos nesusimaišo. Jei užstatas guli Solanoje, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → irgi statoma Solanoje — OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → SOL arba MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką → SOL. Jei užstatas EthereumEthereumBlokų grandinė su smart contracts. Naudojame Aave (lending) ir Uniswap (LP).Skaityti pamoką →, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → statoma EthereumEthereumBlokų grandinė su smart contracts. Naudojame Aave (lending) ir Uniswap (LP).Skaityti pamoką → — UniswapUniswapEthereum concentrated liquidity protokolas (V3/V4). Solana atitikmuo — Orca.Skaityti pamoką → V3/V4 ETH. AaveAaveEthereum lending protokolas (v3). Mūsų strategijoje: ETH collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → ETH pasiskolintas USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → į OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką → nepatenka savaime: reikėtų tilto (bridge), o tiltas yra atskira rizika, kurios šioje strategijoje neprisiimame.
Solana šaka:
Ethereum šaka:
Kiekvienas sluoksnis detaliau
1. Collateral — SOL Kamino arba ETH Aave
Kodėl 30% LTV? Nes norime didelio atstumo iki likvidacijos. SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → turi nukristi ~60%, kad pasiektų likvidacijos kainą (nuo $88 iki ~$35). Tai suteikia laiko reaguoti.
Nėra vienos „KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → ribos“. SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → užstatui likvidacijos riba yra 75% (maksimalus LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → skolinantis — 74%), o USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → užstatui — 90%. AaveAaveEthereum lending protokolas (v3). Mūsų strategijoje: ETH collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → ETH ETH užstatui riba dar kita, apie 83%. KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → SOL V2 turi apie 40 atskirų rinkų su skirtingais parametrais, tad prieš atidarydamas poziciją visada pasitikrink ribą tos rinkos rezervo puslapyje.
Pastaba apie skaičiavimą: kursas LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → skaičiuoja su atsargos daugikliais (skolą padidina 1,05, užstatą sumažina 0,90). Tai nėra KaminoKaminoSolana lending protokolas. Mūsų strategijoje: SOL collateral → USDC paskola.Skaityti pamoką → skaičiavimas — tai sąmoninga saugumo marža, kuri įspėja anksčiau. Naudojant kurso formulę, įspėjimas prie tų pačių prielaidų suveiktų jau apie $41, o ne $35.
Pavyzdyje naudojame SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → = $88. Šio rašymo metu (2026-09) rinkoje ~$102 — skaičiai iliustraciniai, o mechanizmas nuo kainos nepriklauso. Realus patikrinimas: 2026-06 SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → buvo nukritusi iki ~$60, t. y. žemiau šio pavyzdžio LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → juostos apatinės ribos ($70.40). Tokie kritimai nutinka.
2. LP poziciją — Orca arba Meteora
| Parametras | Reikšmė |
|---|---|
| Tipas | Vienpusė USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → poziciją |
| Diapazonas | Nuo -20% iki dabartinės kainos |
| Pavyzdys (SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →@$88) | $70.40 — $88.00 |
| Uždarbis | ~30-50% per metus |
Kodėl vienpusė? Tai veikia kaip mokamas limit order: jei kaina krenta — automatiškai perki SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → pigiau. O kol lauki — gauni fees.
3. Opcionų apsauga — Deribit (120 dienų ciklai)
| Pozicija | Tipas | Strike | Tikslas |
|---|---|---|---|
| Put Spread | Long PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → + Short PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → | -5% iki -30% | Apsauga nuo kritimo |
| Covered Call | Short CallCallOpciono tipas, suteikiantis teisę PIRKTI už strike kainą. Priešingybė Put.Skaityti pamoką → | 2x kaina | Pajamos, mažinančios draudimo kainą |
Savaitinis ciklas — „Penktadienio ritualas“
Kiekvieną savaitę atliekami šie veiksmai:
-
Surinkti LP fees — paimti sukauptas prekybos komisines iš OrcaOrcaSolana DEX su concentrated liquidity (Whirlpool). Mūsų LP strategijos pagrindas Solana tinkle.Skaityti pamoką →/MeteoraMeteoraSolana DLMM (bin-based) likvidumo protokolas. Alternatyva Orca su dinamiškais komisiniais.Skaityti pamoką →
-
SOL fees perkelti į Collateral — jei LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → konvertavo dalį USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → į SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką → (kaina nukrito), perkelti tuos SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →. Tai mažina LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →
-
USDC fees perkelti į „Draudimo Seifą“ — atskirą suma, kaupiama PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → keitimui. Per 120 dienų turi susikaupti pakankamai naujo PutPutOpciono tipas suteikiantis teisę PARDUOTI už nustatytą kainą. Naudojamas kaip draudimas.Skaityti pamoką → pirkimui
-
Perteklių reinvestuoti — jei fees viršija draudimo poreikius, papildomai sumažinti LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką →. Tai sukuria compound efektą (pinigai uždirba ant pinigų)
90 dienų ciklas — opcionų valdymas
Put Spread keitimas
Diena 0: Perkamas 120d Put Spread
Diena 90: Lieka 30 dienų --> KEITIMO LANGAS!
1. Parduoti sena Put Spread (dar turi vertė)
2. Pirkti nauja 120d Put Spread
Diena 120: Naujas Put Spread galioja dar 90 dienų
Covered Call — nekeisti!
Diena 0: Parduodamas 120d Covered Call (strike 2x)
Diena 120: Leisti pasibaigti (dažniausiai bevertis)
--> Parduoti nauja 120d Call
Kas nutinka prie skirtingų kainų (per 120 dienų)
| Pokytis | Nauja kaina | Collateral | LP | Opcionai | Bendras rezultatas |
|---|---|---|---|---|---|
| -60% | $35.20 | -$6,653 | -$2,150 | +$4,200 | -$4,603 |
| -30% | $61.60 | -$3,326 | -$800 | +$2,100 | -$2,026 |
| -20% | $70.40 | -$2,218 | -$200 | +$1,200 | -$1,218 |
| 0% | $88.00 | $0 | +$710 | -$400 | +$310 |
| +20% | $105.60 | +$2,218 | +$710 | -$600 | +$2,328 |
| +50% | $132.00 | +$5,544 | +$710 | -$700 | +$5,554 |
| +100% | $176.00 | +$11,088 | +$710 | -$1,200 | +$10,598 |
Kam tinka ši strategija?
| Tinka | Netinka |
|---|---|
| Portfeliai $5k-$50k | Labai maži portfeliai (<$2k) |
| Tiki ilgalaikiu SOLSOLSolana tinklo natyvus tokenas. Naudojamas gas mokėjimams ir kaip collateral.Skaityti pamoką →/ETH augimu | Nori greitai praturtėti |
| Gali skirti 1-2 val per savaitę | Neturi laiko |
| Supranti opcionų pagrindus | Nepatinka rizika |
Pelningumas
Lentelė skaičiuota su 42% LTV pavyzdiniu portfeliu — skola $4,704, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → kapitalas $3,200. Tai tas pats pavyzdys, kuris naudojamas Strategijoje B, todėl skaičius galima palyginti tarpusavyje.
Su šioje pamokoje rekomenduojamu 30% LTV skola būtų $3,326, LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → kapitalas ~$2,217, ir visos eilutės sumažėtų maždaug 30%. Neto rezultatas procentais išlieka panašus, bet sumos bus mažesnės. Jei atlikai užduotį su savo 30% LTVLTVLoan-to-Value — skolos ir užstato vertės santykis. LTV 30% = saugu. LTV 83%+ = likvidacija.Skaityti pamoką → skaičiais ir gavai kitokią lentelę — taip ir turi būti.
| Pelno šaltinis | Per metus |
|---|---|
| CollateralCollateralUžstatas, kurį padedi norėdamas pasiskolinti. DeFi — tai kriptovaliuta (SOL, ETH).Skaityti pamoką → palūkanos (6%) | +$665 |
| LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees (30–68%) | +$960 — $2,172 |
| Covered CallCovered CallOpcijų strategija: parduodi call opcioną turint underlying aktyvą. Generuoja premiją, bet apriboja augimą.Skaityti pamoką → premija (~3%) | +$333 |
| Viso bruto | +$1,958 — $3,170 |
| Put SpreadPut SpreadLong Put + Short Put. Pigesnis draudimas nei paprastas Put, bet su ribota apsauga.Skaityti pamoką → kaina (3 ciklai) | -$2,400 |
| Skolos palūkanos (USDCUSDCUSD stablecoin (Circle). Reguliuojamas, audituojamas kas mėnesį. Mūsų pagrindinis stablecoin ir paskolos asset Kamino/Aave strategijose.Skaityti pamoką → ~6%) | -$282 |
| Neto | -$724 — +$488 |
Pastaba: pelnas labai priklauso nuo LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fees. Esant 68% LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → fee APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → (2026-09 momentinis, stipriai kintantis dydis) — metai pelningi (+$490/m). Žemiau ~53% LPLPLiquidity Provider — likvidumo teikėjas. Įdeda tokenus į pool ir uždirba iš prekybos komisinių.Skaityti pamoką → APRAPRAnnual Percentage Rate — metinė palūkanų norma BE compound efekto. 10% APR = +10% per metus.Skaityti pamoką → metai nuostolingi — tada mažink draudimo kaštus. Visi šios lentelės skaičiai yra praeities ir momentiniai; jie nėra pažadas ar prognozė, ir realus rezultatas gali būti neigiamas.
Kitas žingsnis: Strategija B sprendžia šią problemą — optimizuoja kiekvieną sluoksnį atskirai.
Kai perskaitai šitą žinyną iki galo, gali pats išardyti bet kurią DeFiDeFiDecentralized Finance — decentralizuoti finansai. Finansinės paslaugos be tarpininkų, veikiančios per smart contracts.Skaityti pamoką → strategiją į atskirus sluoksnius ir įvertinti, iš kur ateina kiekvienas pelno ar kaštų euras.
Strategija A yra čertežas — tad ir užduotis yra braižymas, ne statyba. Jokių realių sandorių: tik popierius, kalkuliatorius ir ~20 minučių.
Mokomės, ne investuojam — naudok tik mažas „pamokos kainos“ sumas.
Ką tik pats susidėliojai keturių sluoksnių strategijos čertežą ir žinai, kur jis pelningas, o kur ne — dauguma tokio aiškumo niekada nepasiekia.